thinkpool

대신증권은 2월19일 옵트론텍에 대해 필름필터와 폴디드줌 카메라 모듈 부품 매출 확대로 4분기 실적이 개선됐다고 평가했다. 이에 목표주가 5600원, 투자의견 ‘매수’를 유지했다. 

옵트론텍은 지난 14일 지난해 연결 매출액과 영업이익이 각각 2361억원, 146억원으로 집계됐다고 공시했다. 대신증권은 옵트론텍의 지난해 4분기 연결 매출액을 전년 동기 대비 43.6% 늘어난 777억원으로 추정했고 영업이익은 33억원으로 같은 기간 흑자전환한 것으로 예상했다. 

박강호 대신증권 연구원은 "삼성전자 갤럭시S24향 필름필터 및 폴디드줌의 선 공급으로 실적이 시장기대치를 웃돈 것으로 추정된다"며 "전장향 렌즈(모듈)도 공급 모델 수 증가로 향후 매출과 수익성 개선이 이어질 것"이라고 말했다. 

올해 연결 매출액은 전년 대비 8.8% 늘어난 2569억원으로 예상된다. 영업이익은 129억원으로 같은 기간 11.4% 줄어들 것으로 추정된다. 삼성전자를 포함해 애플, 중국 스마트폰 업체까지 폴디드줌 카메라 모듈 적용에 나서며 수혜를 입을 것이란 분석이다. 

박 연구원은 "전장향을 포함한 렌즈모듈 매출액은 전년 대비 26.4% 늘어난 543억원으로 추정한다"며 "올해 프리즘 및 폴디드줌 모듈을 포함해 렌즈 및 헤드램프용 모듈 매출도 증가가 기대된다"고 말했다.

키움증권은 2월16일 옵트론텍에 대해 갤럭시S 시리즈 판매량 호조로 우호적인 본업 환경이 조성됐으며, 전장 사업 성장에 주목해야 한다고 분석했다. 투자의견과 목표주가는 제시하지 않았다.       

옵트론텍은 지난해 매출액이 전년 대비 18% 증가한 2361억원, 영업이익은 146억원으로 흑자전환 했다고 밝혔다. 지난해 4분기 매출액은 전년동기 대비 44% 성장한 777억원으로 분기 최대 실적을 달성했다.       

오현진 키움증권 연구원은 실적 호조에 대해 "폴디드 줌 관련 부품 수요 증가와 중화권 스마트폰 제조사향 조리개(IRIS) 납품 증가 등에 기인한다"며 "금융 자산 처분 등을 통한 투자 부문 이익 외에도, 비용 절감을 통한 수익성 개선으로 실적 턴어라운드를 기록했다"고 설명했다.       

오 연구원은 올해 옵트론텍이 생산 시설(베트남) 이전 등 사업 구조 개선을 통해 수익성 개선이 본격화될 것으로 내다봤다. 또 갤럭시S 시리즈 판매량 호조와 폴디드 줌 부품 수요가 증가하면서 수혜가 확대될 것으로 전망했다.        

그는 "차량용 광학 부품 성장에 주목해야 한다"며 "올해 글로벌 전기차향 차량용 카메라 렌즈 납품 확대가 예상되며, 이외에 차량용 IR 필터 및 헤드램프용 MLA(Micro Lens Array) Glass 웨이퍼 등 다양한 전장 라인업이 기대된다"고 말했다.       

이어 "올해 옵트론텍의 매출액은 전년 대비 7% 증가한 2514억원, 영업이익은 29% 상승한 187억원을 전망한다"며 "달라진 사업 환경 및 전장 부문 성장 본격화에도 옵트론텍의 주가는 올해 기준 주가수익비율(PER)이 6.5배로 현저한 저평가 국면에 있어 재평가(re-rating)가 필요한 시점"이라고 판단했다.      

작년 연결기준 매출액은 2360.90억으로 전년대비 18.35% 증가. 영업이익은 145.82억으로 489.07억 적자에서 흑자전환. 당기순이익은 125.01억으로 782.73억 적자에서 흑자전환.

유리기반의 광학부품 전문기업. 광학렌즈(CCTV, 차량용카메라, 프로젝터 등) 및 광학필터(휴대폰(스마트폰 포함) 등 모바일 기기, 적외선 응용 카메라 등), 광학 줌(휴대폰용 카메라 모듈) 등을 생산. 전장 기반의 ODM 사업을 위하여 광학설계, 기구설계, 회로설계 기술을 강화하고 있으며, 이를 통해 전장용 자율주행시스템(Level 4)에 적용되는 카메라 렌즈의 개발에 성공하여 공급을 진행중. 최대주주는 임지윤 외(17.72%), 주요주주는 얼머스인베스트먼트(5.73%). 

2022년 연결기준 매출액은 1994.90억으로 전년대비 0.70% 감소. 영업이익은 489.07억 적자로 50.25억 적자에서 적자폭 확대. 당기순이익은 782.73억 적자로 25.75억 적자에서 적자폭 확대. 

작년 7월26일 2140원에서 최저점을 찍은 후 올 1월24일 4845원에서 고점을 찍고 밀렸으나 2월6일 3655원에서 저점을 찍은 모습입니다. 이후 등락을 보이는 가운데 저점과 고점을 높혀오는 모습에서 3월18일 4700원에서 고점을 찍고 긴 윗꼬릴 달며 밀리는 중으로, 이제부턴 밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보여집니다.

손절점은 4130원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 4300원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다.목표가는 1차로  4750원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 5225원 이상을 기대 합니다.

감사합니다.