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[투데이리포트]휠라코리아, "아큐시네트 인센티브..."매수_이트레이드
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| 이트레이드증권은 22일 휠라코리아(081660)에 대해 "아큐시네트 인센티브 충당금에 대한 오해와 진실"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 92,000원을 내놓았다. 이트레이드증권 양지혜 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 이트레이드증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 55.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 이트레이드증권은 휠라코리아(081660)에 대해 "전략적투자자 휠라코리아와 재무적투자자 미래에셋/우리 블랙스톤PEF의 공동 목표는 2017년 성공적인 아큐시네트의 상장, 지난해 인수 당시 향후 5년간 아큐시네트가 연평균 8% 성장할 것을 가정하였으나, 성공적인 상장을 위해 성장 속도를 보다 강화하는 것이 유리할 것이라는 판단 하에, 회사의 높은 성장만큼 직원들을 격려할 수 있는 인센티브 플랜을 강화하게 되었을 것"라고 분석했다. 또한 이트레이드증권은 "당사는 13년 아큐시네트 매출 성장을 안정적인 10%로 추정하였기 때문에 인센티브 플랜 강화에 따른 충당금이 크게 반영될 가능성은 적다고 판단되나, 기존 13년 아큐시네트 영업이익 추정치 1억3천만불에 Max 충당금 4천만불을 보수적으로 차감한 NOPLAT 기준으로 목표주가 92,000원을 재산출하였다"라고 밝혔다. 한편 "4분기 지분법손실에 대한 우려감은 상존하나, 내년도 타이틀리스트 의류 런칭과 아시아 진출 강화에 따른 모멘텀과 글로벌 성장성 대비 절대적으로 저평가되어 있다는 판단이며, 따라서 투자의견 매수를 유지한다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 목표주가는 2012년5월 120,000원까지 높아졌다가 2012년11월 100,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 92,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점보다 더 높게 상향조정되면서 전체적으로는 상승추세가 계속 진행되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | 매수 |
| 목표주가 | 91,286 | 120,000 | 76,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 이트레이드증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 92,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 메리츠증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 120,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한국증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 76,000원을 제시한 바 있다. |
| <이트레이드증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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