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[투데이리포트]휠라코리아, "보호예수 해제에 따..."매수(유지)_신한금융투자
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| 신한금융투자증권은 28일 휠라코리아(081660)에 대해 "보호예수 해제에 따른 오버행 이슈는 제한적"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 107,000원을 내놓았다. 신한금융투자증권 박희진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한금융투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 52.9%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 신한금융투자증권은 휠라코리아(081660)에 대해 "현재 동사에서 재직중인 직원들 물량 또한 13만여주에 달하는 것으로 추정되어 실제 출회될 물량은 20만주 미만으로 판단된다. 2010년 9월 28일 상장 이후 동사의 일평균 거래량이 16만 주 가량인 점을 감안하면 오버행 이슈는 제한적이다"라고 분석했다. 또한 신한금융투자증권은 "보호예수 해제되는 40만여주 외에 휠라코리아는 BW 2,750,000주를 보유하고 있다. 이에 대한 행사가액은 2만원으로 현재 주가 수준에서 부담스러운 물량이다. 그러나 BW에 대한 보호예수는 지난 3월 해제된 상태이고 80%이상을 대표이사 및 경영진이 보유하고 있어 오버행 우려는 없을 것"라고 밝혔다. 한편 "이번 지분 출회와 향후 BW에 대한 지분 희석 가능성에도 불구하고 투자의견 매수와 목표주가 107,000원을 유지하는데, 이는 3분기 실적이 견조하고 최근 주가 하락으로 지분 출회에 대한 우려가 충분히 반영됬기 때문이다. 희석에 대한 밸류에이션을 감안해도 현 주가 수준에서 상승여력은 충분하다"라고 전망했다. |
| <주요 Financial data> |
| (단위: 억원) |
| 2009 | 2010 | 2011 | 증감(%) | 11/3Q (예상실적) |
증감(%) (전분기대비) |
|
| 매출액 | 3573.7 | 4176.3 | 7342 | +75.8 | 1718 | +40.13 |
| 영업이익 | 456.6 | 531.5 | 1124 | +111.48 | 271 | +41.88 |
| 순이익 | 172.1 | 442.3 | 722 | +63.24 | 164 | +10.59 |
| *추정치는 해당증권사의 추정치임. |
| ◆ Report statistics 신한금융투자증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 2010년9월 60,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 107,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 해당기간 동안 영업이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데, 이번에 조정된 상승폭은 다소 줄어든 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | 매수 |
| 목표주가 | 105,333 | 115,000 | 96,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 신한금융투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 107,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신영증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 115,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 토러스증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 96,000원을 제시한 바 있다. |
| <신한금융투자증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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