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[투데이리포트]휠라코리아, "앞으로가 더 기대된..."BUY(유지)_토러스
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| 토러스증권은 23일 휠라코리아(081660)에 대해 "앞으로가 더 기대된다"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 96,000원을 내놓았다. 토러스증권 박수민 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 토러스증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 33%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 토러스증권은 휠라코리아(081660)에 대해 "2011년 초 인수한 유럽 지역의 라이센시 Integrix B.V. 의 기존 재고에 대한 매출이 상반기(약 598억원)에 이어 하반기에도 발생할 전망으로, 3분기에도 약 200억원의 매출 기여가 예상된다. 하반기에도 약 260억원의 재고 매출이 발생할 예정이나, 구조조정 비용이 대부분 상반기에 집행되어 손실폭은 미미할 전망"라고 분석했다. 또한 토러스증권은 "Acushnet의 인수 절차가 2011년 8월에 완료되었으며, 동사의 Acushnet 에 대한 지분율은 약 35.8%로 확정. 골프용품사업의 특성상 매출의 비수기인 하반기에는 고정비의 부담으로 2011년 지분법 이익으로의 기여는 부재할 것으로 판단되나, 2012년부터는 동사 세전이익에서 약 8.2%의 비중을 차지하게 될 전망"라고 밝혔다. 한편 "Integrix B.V.의 실적 반영과 2011년 8월 인수절차가 마무리된 Acushnet의 실적을 반영하여 동사의 2011년 매출액을 약 2.5% 상향 조정, EPS는 약 28.3% 하향 조정한다"라고 전망했다. |
| <주요 Financial data> |
| (단위: 억원) |
| 2009 | 2010 | 2011 | 증감(%) | 11/3Q (예상실적) |
증감(%) (전분기대비) |
|
| 매출액 | 3573.7 | 4176.3 | 7600 | +81.98 | 1810 | +47.63 |
| 영업이익 | 456.6 | 531.5 | 1090 | +105.08 | 250 | +30.89 |
| 순이익 | 172.1 | 442.3 | 650 | +46.96 | 150 | +1.15 |
| *추정치는 해당증권사의 추정치임. |
| ◆ Report statistics 토러스증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 90,000원이 고점으로, 반대로 78,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 96,000수준으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | 매수 |
| 목표주가 | 104,800 | 115,000 | 96,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 토러스증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 96,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 8.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신영증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 115,000원을 제시한 바 있다. |
| <토러스증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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