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[출처] 대우증권
[섹터/산업] 의류
[투자의견] Overweight
[톱픽종목] 휠라코리아, 베이직하우스

대우증권이 2010년11월23일 "해외 성장 모멘텀으로 2011년 실적 개선 전망"이라며 의류업종의 투자의견을 Overweight으로 제시했다.

대우증권 유정현, 이진경 애널리스트는 "국내 의류기업들은 이미 2009~2010년 상반기까지 브랜드 투자가 일단락 된 상태로 향후 큰 비용 투자 없이 매출과 이익이 동시에 증가하는 시기를 맞이할 것으로 예상되기 때문에 이익 증가추세는 2011년에도 지속될 전망"이라고 분석했다.

이어 "향후 중국 의류 시장은 2020년에 700조원 규모에 달할 것으로 예상되며, 시장 선점으로 적절한 마켓 포지셔닝한 기업에게는 중국 시장이 매우 큰 기회요인으로 작용할 것이라는 판단이다"라고 밝혔다.

또한 "소비의 상향 구매(trading up) 추세로 국내 대표 의류 기업들의 실적이 내수 경기에 덜 민감한 구조를 띠게 되었고, 좁은 내수 시장의 울타리를 넘어 해외 시장 성장 모멘텀을 확보했다"라고 설명했고, "이익 개선 모멘텀에도 불구하고 의류업체들의 2011년 평균 P/E는 KOSPI 수준에 미치지 못하는 등 valuation 매력이 크고, 올해 소비 경기 정점 논란에도 불구하고 2011년에도 커버리지 기업들의 영업이익이 YoY 22.9% 증가할 것"이라고 전망했다.

그중에서 "휠라코리아는 전세계 스포츠 브랜드 시장의 주축인 미국과 중국에서 글로벌 브랜드로서 재도약의 전기를 맞이하고 있다. 베이직하우스의 경우 중국의 중산층 소비가 확대와 출점 효과로 향후 3년간 중국 법인의 EPS 성장률이 46.2%(RMB 기준)에 달할 것으로 전망된다"라며 휠라코리아, 베이직하우스를 의류업종의 톱픽으로 추천했다.