thinkpool

먼저 맛보기로,,,,

오늘 휠라코리아 상장하는데,,,,

따블로 시작하나봅니다,, 먹을게 많아 보이나?  증권사서 10만원 부르고 지만 한번 생각해볼 부분도 있어서 몇자 적네요,,,,

지인의 의견.......

휠라코리아에 관한...
물론 사업구조(브랜드사업)나 모멘텀(시장관심도 등)으로 봤을때 단기적으로 좋아보입니다.
그러나 한가지는 짚고 가는게 좋지 않을까 싶어서요..아주 저렴한 주식은 아니라는거...

우선 동사의 재무제표를 보면 무형자산에 3,750억원 있습니다. 이거 상표권사온건데..기존 회계대로 처리하면 20년 상각..그러니까 연간 188억원 상각해야 하는 건데..K-IFRS로 회계처리하여 상각하지 않습니다. 그리고 BW있습니다. 275만주규모(행사가액 2만원) 이거 희석화 시켜야 하지 않을까요?
 
그래서 2010년 상반기 순이익 440억원+ 하반기 예상 순이익 250억원(회사측 전망, 상반기 순이익중 110억원 외화환산 수익, 138억원 일회성 수익으로 인한 것을 고려)을 계산하면 2010년 예상 순이익은 690억원, 이중에서 원래 빼야할 감가상각비 188억원을 빼면 약 500억원, 주식수는 1,175만주(공모후 주식수 900만주+BW희석화 275만주)
즉, 순이익 500억원, 주식수 1,175만주 : EPS = 4,250원, 공모가 35,000원 PER 8.2배
제가 아주 많이 보수적으로 본것이기는 하지만 현재 LG패션 PER 수준인 11배 정도를 고려하면 47,000원, 현재 장외가격 51,000원 수준입니다.

9시 5분에 다시 오겠습니다...ㅎㅎㅎㅎㅎ