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- 업종평균과 비교해서 변동폭 대비 성과 좋지 않아 - 관련종목들 혼조세, 기타서비스업종 +0.56% - 증권사 목표주가 36,800원, 현재주가 대비 22% 추가 상승여력 - 외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.85%로 적정수준 - 거래비중 기관 38.98%, 외국인 21.51% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 현재주가 근처인 29,450원대에 주요매물대가 존재.

업종평균과 비교해서 변동폭 대비 성과 좋지 않아 9일 오전 9시25분 현재 전일대비 1.8% 하락하면서 29,950원을 기록하고 있는 모두투어는 지난 1개월간 2.04% 상승했다. 동기간 동안 주가의 변동성 지표인 표준편차는 1.5%를 기록했다. 이는 코스닥 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 모두투어의 월간 주가수익률은 상당히 높았지만 변동성은 상대적으로 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 모두투어의 위험을 고려한 수익률은 1.3을 기록했는데, 변동성이 낮은 상태에서 주가흐름은 양호했기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 유지했다. 다만 코스닥업종의 위험대비수익률 10.0보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 뛰어났다고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 모두투어가 속해 있는 코스닥업종은 기타서비스지수보다 변동성은 높고, 수익률은 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종은 지수보다 크게 오르락 내리락 했지만, 상승률은 오히려 지수보다 못하다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
마크로젠	1위	3.9%	5위	-7.4%	5위	-1.8
메지온	2위	3.6%	3위	2.0%	3위	0.5
NICE평가정보	3위	2.9%	4위	0.2%	4위	0.1
모두투어	4위	1.5%	2위	2.0%	2위	1.3
메가스터디	5위	1.1%	1위	4.1%	1위	3.7
기타서비스	-	0.7%	-	9.7%	-	13.8
코스닥	-	0.8%	-	7.0%	-	10.0

관련종목들 혼조세, 기타서비스업종 +0.56%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 기타서비스업종은 0.56% 상승중이다.

메가스터디	64,000원 ▼300(-0.47%)	메지온	36,200원 ▲200(+0.56%)
NICE평가정보	6,450원 ▲30(+0.47%)	마크로젠	52,800원 ▼700(-1.31%)

증권사 목표주가 36,800원, 현재주가 대비 22% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 모두투어의 평균 목표주가는 36,800원이다. 현재 주가는 29,950원으로 6,850원(22%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 NH투자증권의 김진성 에널리스트가 " 볼륨 성장 재개되는 국면, 예상보다 가파른 여행 수요에 힘입어 동사의 볼륨 성장이 재개되었다. 연결 종속회사의 실적이 정상화되어 연결 실적 성장률이 별도 실적 성장률을 상회할 전망(2015~ 2016년 영업이익 CAGR: 연결 41.6% vs 별도 19.0%)..." (이)라며 투자의견 매수(상향)에 목표주가: 35,000원을 제시했고, 유안타증권의 박성호 에널리스트가 " 여전히 저평가 상태이다, 2014년에는 모두투어인터내셔널의 일본 관련 대손충당금 55억원 계상으로 인해 연결자회사 영업적자가 심화됐었던 바 있으나, 2015년에는 동 비용 소멸효과로 인해 연결 자회사 적자규모가 대폭 축소될 것으로 기대된다. 동사의 2015E PER은 16.1배로 여전히 저평가 상태에 있어 동사에 대한 레저업종 Top-pick 의견을 유지한다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 39,000원을 제시했다.

2월12일에 모두투어 4/4분기(2014년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	409.0억	45.0억	28.0억
직전분기 대비	3.5% 증가	11.1% 감소	51.0% 감소
전년동기 대비	13.9% 증가	19.9% 감소	40.9% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 15.12%로 업종평균 상회. PER은 21.48로 업종평균보다 높으며, PBR은 4.04로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 모두투어는 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있으며, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	모두투어	NICE평가정보	마크로젠	메지온	메가스터디
ROE	18.8	14.4	6.8	-1.4	5.8
PER	21.5	26.4	70.2	-	18.1
PBR	4.0	3.8	4.8	4.6	1.1
기준년월		2014년3월	2014년3월	2014년3월

외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) 3월5일부터 전일까지 외국인이 2거래일 연속 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 342,875주를 순매수한 반면, 외국인은 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 90,082주를 순매도했고, 개인들도 매도쪽으로 방향을 잡으면서 252,793주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.85%로 적정수준 최근 한달간 모두투어의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.85%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.95%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 38.98%, 외국인 21.51% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 39.5%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 38.98%를 보였으며 외국인은 21.51%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 기관 비중이 43.9%로 가장 높았고, 개인이 41.47%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 14.62%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중장기적으로 상승추세는 유효한 시점에서 단기조정양상을 보이고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 29,450원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 29,450원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 29,450원대는 전체 거래의 24.4%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 30,200원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 전개하고 있지만, 지금 자리는 아래로 지지매물대보다는 위로 제2매물대 저항구간인 30,200원대에 보다 가까운 상황다. 향후 추가상승시에는 동가격대에서의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 30,200원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 30,200원대의 저항가능성과 29,450원대의 지지가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.