thinkpool

- 관련종목들 가운데서 위험도는 낮고 성과는 좋아 - 관련종목들 혼조세, 기타서비스업종 +0.13% - 증권사 목표주가 30,800원, 현재주가 대비 23% 추가 상승여력 - 외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.73%로 적정수준 - 거래비중 기관 29.6%, 외국인 36.47% - 투심과 거래량은 강세, 현재주가는 과열 - 주요 매물구간인 22,700원선이 지지대로 작용.

관련종목들 가운데서 위험도는 낮고 성과는 좋아 8일 오후 1시35분 현재 전일대비 2.26% 오른 24,850원을 기록하고 있는 모두투어는 지난 1개월간 20.34% 상승했다. 같은 기간동안 위험정도를 말해주는 표준편차는 1.3%를 기록했다. 이는 코스닥 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 모두투어의 월간 주가수익률은 적정한 수준에 있었지만 변동성은 가장 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 모두투어의 위험을 고려한 수익률은 15.6을 기록했는데, 가장 낮은 변동성을 보여주면서 위험대비 수익률은 가장 높은 수준을 유지했다. 뿐만아니라 코스닥업종의 위험대비수익률인 9.5보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 모두투어가 속해 있는 코스닥업종은 기타서비스지수보다 변동성은 높고, 수익률은 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종은 지수보다 크게 오르락 내리락 했지만, 상승률은 오히려 지수보다 못하다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
제넥신	1위	3.7%	1위	37.9%	3위	10.2
크리스탈	2위	1.8%	2위	23.1%	2위	12.8
제이콘텐트리	3위	1.8%	4위	4.3%	4위	2.3
메가스터디	4위	1.3%	5위	-7.8%	5위	-5.9
모두투어	5위	1.3%	3위	20.3%	1위	15.6
기타서비스	-	0.5%	-	7.1%	-	14.2
코스닥	-	0.6%	-	5.7%	-	9.5

관련종목들 혼조세, 기타서비스업종 +0.13%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 기타서비스업종은 0.13% 상승중이다.

제넥신	57,700원 ▼1300(-2.20%)	크리스탈	13,600원 ▲200(+1.49%)
메가스터디	59,100원 ▼500(-0.84%)	제이콘텐트리	4,130원 ▼25(-0.60%)

증권사 목표주가 30,800원, 현재주가 대비 23% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 모두투어의 평균 목표주가는 30,800원이다. 현재 주가는 24,850원으로 5,950원(23%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 하이증권의 황용주 에널리스트가 " 유럽지역 고성장과 원화 강세로 2Q OP (+)성장세로 전환, 패키지부문 송출객수의 역신장(yoy-2.2%)에도 불구하고, 원화 강세에 의한 현지비용 부담 감소가 매출전환율 상승을 견인했고, 유럽상품 판매 비중확대로 ASP상승, 전년도 낮은 기저효과(AI발생에 따른 프로모션 비용 부담 증가) 등의 요인으로 2분기 영업이익은 (+)성장세로 전환할 것으로 예상된다..." (이)라며 투자의견 매수(신규)에 목표주가: 29,000원을 제시했고, BS증권증권의 박세진 에널리스트가 " 2Q14 수익성은 개선되나 시장 기대치 하회 예상, 2분기 영업실적 호조는 5월과 6월 황금연휴로 수익성 높은 장거리(유럽) 지역 성장과 2Q13 발생한 AI(조류독감)의 기저효과 때문이다. 모객 인원은 비중이 높은 일본과 동남아 지역이 더디게 회복되며 기대보다 저조할 것으로 예상되지만 최근 중국 지역 성장이 두드러지고 있어 일부 부진을 만회할 수 있을 것으로 예상한다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 30,000원을 제시했다.

6월2일에 모두투어 1/4분기(2014년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	403.6억	30.0억	50.8억
직전분기 대비	34.9% 증가	65.6% 증가	165.8% 증가
전년동기 대비	41.8% 증가	13.1% 증가	118.8% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 13.15%로 업종평균 상회. PER은 21.25로 업종평균보다 높으며, PBR은 3.7로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 모두투어는 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있으며, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	모두투어	제이콘텐트리	크리스탈	제넥신	메가스터디
ROE	17.4	-0.7	-66.2	-20.6	12.4
PER	21.3	-	-	-	8.0
PBR	3.7	1.9	12.8	9.9	1.0
기준년월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) 외국인과 기관의 동반 순매수가 눈에 띈다. 어제까지 외국인은 14일 연속 동종목을 사들였고, 기관도 7일 연속 순매수를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 262,312주를 순매수했고, 기관도 순매도를 기록하다가 다시 순매수로 돌아서면서 43,884주를 순매수했다. 반면 개인들은 매도쪽으로 방향을 잡으면서 306,196주를 순매도한 것으로 나타났다. 상장주식수 대비 거래량은 0.73%로 적정수준 최근 한달간 모두투어의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.73%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.7%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 29.6%, 외국인 36.47% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 36.47%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 33.92%를 보였으며 기관은 29.6%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 56.02%로 가장 높았고, 기관이 23.86%로 그 뒤를 이었다. 개인은 20.1%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 강세, 현재주가는 과열

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 과매수 국면에 접어들어 단기 조정가능성이 높아졌고, 거래량 지표로 볼 때는 매수 에너지가 강화되고 있다. 실리적인 측면에서는 주가흐름처럼 투자심리도 개선되고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 정배열을 이루는 전형적인 상승국면에 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 22,700원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 22,700원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 22,700원대는 전체 거래의 25.5%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 22,300원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 22,700원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 22,700원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

(주)모두투어네트워크 기업설명회(IR) 개최
6월10일 :