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[투데이리포트]모두투어, "중국 인바운드 사업..."매수(유지)_동양
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| 동양증권은 29일 모두투어(080160)에 대해 "중국 인바운드 사업 모멘텀을 대비한 준비작업 진행"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 30,000원을 내놓았다. 동양증권 박성호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 동양증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 작년 연말의 매매의견을 기준으로 본다면 '트레이딩매수'의견에서 '매수(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 32.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 동양증권은 모두투어(080160)에 대해 "동사의 연결자회사 모두투어인터내셔널(인바운드 사업 영위)의 모객인원은 2012년 17만명 → 2013년 13만명 → 2014년(e) 10만명으로 감소할 전망. 중국인 모객은 여유법 효과로부터의 회복으로 인해 전년수준의 모객을 유지할 것이나, 일본인 모객은 중국 인바운드 사업에 대한 회사의 전략적 집중 정책으로 급격한 감소를 기록할 것"라고 분석했다. 또한 동양증권은 "2014년 10월로 예정된 여행박람회와 관련해 2014년 광고선전비 35~40억원을 지출할 예정. 동 비용의 절반은 4Q14에 인식될 것이며, 나머지 절반은 1Q~3Q14에 나눠서 인식될 예정. 대리점수수료 감소분과 광고선전비 인상분은 대략 일치. 그 외에 영업비용의 특이사항 없어 2014년 영업레버리지 효과가 기대된다"라고 밝혔다. 한편 "동사는 중국 인바운드 사업경쟁력 제고를 위해 호텔사업 강화 예정. 구체적으로, 모두투어 REITs 설립을 통한 비즈니스호텔 사업 추진. 동 REITs 는 오는 2014년 8월 리모델링이 끝나는 충무로 호텔과 추가적으로 1~2개 호텔을 경영하게 될 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 목표주가는 2013년8월 35,000원까지 높아졌다가 2013년11월 25,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 30,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | 매수 |
| 목표주가 | 30,813 | 34,000 | 29,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 동양증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 30,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 2.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 34,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 우리증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 29,000원을 제시한 바 있다. |
| <동양증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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