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DB금융투자에서 29일 LIG넥스원(079550)에 대해 "디즈니랜드도 빌려 볼만 해"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 225,000원을 내놓았다.

DB금융투자 서재호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 DB금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 상향조정되고 있고 목표가의 상승폭 또한 더욱 커지는 모습이다.

◆ Report briefing

DB금융투자에서 LIG넥스원(079550)에 대해 "1Q24P 매출액은 7,635억원 (+39.6%YoY, +12.4%QoQ), 영업이익은 670억원(-1.7%YoY)으로 컨센서스를 상회. 주요 사업부인 정밀타격 (PGM) 부문의 현궁, 천궁-II 차수 전환에 따른 매출 감소에도, 4Q23으로부터 이연된 인도네시아向 무전기 수출이 약 2.559억원 반영되면서 매출액은 전년동기대비 약 40% 증가. 영업이익률은 일회성 손실충당금 환입이 발생하며 8.8%를 기록했으나, 일회성 요인을 제거하더라도 7.8% 수준. 저마진의 인도네시아 사업과 일회성 환입분을 제외해보면, 동사의 마진율이 10% 수준으로 시장 예상치를 큰 폭 상회한다는 점에 주목. Case를 나누어보면 1) 국내 양산사업의 마진율이 한단계 상승했거나, 2) 수출 사업의 마진율이 예상치를 계속 상회하고 있는 것으로 추정. 전자의 경우 기저수익이 한단계 성장한 것이며, 후자의 경우에는 향후 ROE Growth가 가팔라진다는 것을 의미. 추이를 지켜볼 필요는 있으나, 현재는 어느 쪽이든 동사의 수익성을 높여주는 요인."라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 "26년부터 기대되는 20% 수준의 ROE Growth, 미국 최초 수출 기대감: 1Q24 기준 약 19조원의 수주잔고(수출 비중 57%)를 고려하면 안정적인 매출 성장세는 최소 5년은 보장되어 있음. 성장률이 가팔라지는 구간은 26년 (UAE向 M-SAM의 매출 기여), 28년(사우디向 M-SAM)로 보임. 26년부터는 ROE Growth가 20% 수준에 진입할 것. 추가로 1) GRC 인수 절차는 순항 중에 있고, 2) 미국向 비궁 수출 관련 7월 예정된 FCT의 마지막 테스 트를 통과할 가능성이 높아보여, 점차 미국 무기체계 최초 수출에 대한 기대감이 더해질 것으로 판단."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

DB금융투자의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 160,000원이 고점으로, 반대로 120,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 225,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 DB금융투자에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 225,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 17.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 140,000원을 제시한 바 있다.

[DB금융투자 투자의견 추이]

- 2024.04.29 목표가 225,000 투자의견 BUY

- 2024.01.11 목표가 160,000 투자의견 BUY

- 2023.12.11 목표가 140,000 투자의견 BUY

- 2023.10.30 목표가 120,000 투자의견 BUY

- 2023.10.11 목표가 120,000 투자의견 BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.04.29 목표가 225,000 투자의견 BUY DB금융투자

- 2024.04.29 목표가 203,000 투자의견 BUY 하나증권

- 2024.04.29 목표가 215,000 투자의견 매수(유지) 한국투자증권

- 2024.04.29 목표가 220,000 투자의견 BUY NH투자증권