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IBK투자증권은 LIG넥스원이 높은 수주 잔고와 고스트로보틱스 인수를 바탕으로 성장세를 이어갈 것으로 전망했다. 이에 목표주가를 기존 11만원에서 16만원으로 상향했다. 투자의견은 '매수'를 유지했다. 

12월18일 IBK투자증권에 따르면 LIG넥스원의 올해 4·4분기 매출액은 8002억원으로 전년 동기 대비 32% 증가할 전망이다. 특히 영업이익은 464억원으로 지난해 같은 기간보다 101% 늘어날 것으로 기대된다. 인도네시아 무전기 관련 매출이 반영되며 매출이 증가한 동시에 마진 역시 전년 동기 대비 개선된다는 설명이다. 

수주도 더 늘어날 것으로 예측된다. 올해 3·4분기 누적 수주잔고는 12조1000억원이다. 인도네시아 경찰청 무전기 사업 2건과 인도네시아 헬기 수리부속 사업이 아직 수주 잔고에 반영되지 않은 점을 고려하면 수주 잔고는 증가세를 기록할 것이란 전망이다. 

이상현 IBK투자증권 연구원은 "천궁2의 사우디 수주건은 UAE 수주(2조6000억원)보다 규모가 더 클 것으로 예상되는데 내년 상반기 내에 수주 반영이 될 것으로 예상된다"며 "그 외 비궁도 수출 가시성이 높아진 것으로 평가되는데 성사되면 미국으로 수출되는 최초의 국산무기체계가 될 것"이라고 내다봤다. 

특히 고스트로보틱스 인수로 미래 성장동력이 커졌다는 평가다. 앞서 지난 8일 LIG넥스원은 미국 필라델피아 소재 로봇 개발 및 제조업체인 고스트로보틱스의 지분 60%를 인수한다고 공시한 바 있다. 이 연구원은 "지분 60% 인수 추진으로 로보틱스 분야로의 미래 성장동력 확보가 가능해졌다"며 "향후 국내 방산용 다족보행로봇분야에서 LIG넥스원-고스트로보틱스, 현대로템-레인보우로보틱스 등이 양강구도를 형성할 것"이라고 전망했다. 

LIG넥스원이 미국 로봇 업체를 인수하면서 본격적으로 군용 로봇 사업에 뛰어들 전망이다. 무인화(無人化)로 대표되는 방산 업계의 트렌드를 적극 반영하면서, 미국 시장에도 진출하겠다는 목표다.

LIG넥스원은 미국의 4족 보행 로봇 개발사 고스트로보틱스(Ghost Robotics Corporation)의 지분 60%를 1877억원에 인수하기로 결정했다고 12월8일 공시했다. 회사는 지분 취득 목적에 대해 “미래 성장 플랫폼을 확보하고, 미국 방산시장에 진출하기 위함”이라고 밝혔다.고스트로보틱스의 4족보행 로봇 ‘비전60′은 주요 정부 기관이나 군에서 널리 사용되고 있다. 국내에서도 고스트로보틱스테크놀로지가 미국 본사의 원천 기술을 이전받아 제품 일부를 양산하고 있다.로봇 개는 사람이 접근하기 어려운 좁은 공간도 낮은 포복으로 걸어갈 수 있어 정찰용으로 적합하다. 또한 몸체에 어떤 기능을 추가하는지에 따라 지뢰 탐지 같은 위험물 수색 업무는 물론, 비살상·살상 기능도 추가할 수 있다.국내에서는 현대로템이 레인보우로보틱스와 함께 로봇 개 사업을 영위하고 있다. 현대로템과 레인보우로보틱스가 개발한 로봇 개는 최근 용산 대통령실에 공급된 것으로 알려졌다.

LIG넥스원(079550)은 대한민국 방위사업청과 ‘천궁-Ⅱ(철매-Ⅱ 성능개량) 유도탄 2차 양산’ 계약을 체결했다고 12월6일 공시했다. 계약금은 5157억 원으로 최근 매출액의 23.2% 규모에 육박한다. 계약기간은 전날부터 2027년 5월 31일까지다.

철매-II는 한국형 미사일 방어체계의 핵심 무기로 꼽힌다. LIG넥스원 관계자는 “철매-II 성능개량 사업은 미사일 위협 증대에 대응하기 위해 우리 군이 자체 방어 능력을 최대한 조기에 구비해야 한다는 필요성에 따라 시작됐다”고 말했다. 

유진투자증권은 12월5일 LIG넥스원에 대해 ‘수출 증가로 수익성 개선이 기대된다’며 ‘매수’를 추천했다. 목표주가는 13만 원을 제시했다.

양승윤 유진투자증권 연구원은 “LIG넥스원의 주요 사업은 PGM(정밀타격), ISR(감시정찰), C4I(지휘통제), AEW(항공전자)로 구분된다”며 현재 동사의 주가 상승을 견인하고 있는 것은 바로 PGM”이라고 전했다.

이어 “특히 현재 진행 중인 UAE 천궁 사업과 현재 논의 중인 사우디 천궁 사업 가시화, 미국에서 진행 중인 비궁의 FCT 사업 등 유도 체계의 해외 수출 레퍼런스 확대가 기대되고 있다”고 덧붙였다.

과거 LIG넥스원의 매출 중 90%가 국내 사업, 10%가 해외 수출로 내수 중심 사업 구조였지만, 최근 해외 수요 증가 및 수출 인식 본격화 시기 도래함에 따라 해외 비중은 지속 증가할 거란 전망이다.

유진투자증권은 2024년 LIG넥스원의 해외사업 매출 비중 30%를 예상했다. 수출 증가로 인한 수익성 개선도 기대될 것으로 내다봤다.

양승윤 연구원은 “현재 해외 매출의 상당 부분은 인도네시아 무전기 사업이며, 2020년 중반대에는 UAE 천궁 개발 후 본격 납품 개시 등 PGM 수출 확대로 한층 더 수익성이 개선될 전망”이라며 “현재 해외 수출 여부에 대한 관심도 높지만, 국내에서 지속 개발되는 유도 체계, 그리고 함정과 항공 분야로의 판매 아이템 확대도 주목해볼만한 포인트”라고 전망했다.

이어 “항공에서는 향후 MLU가 예상되는 FA-50의 AESA레이더 납품 여부, LSAM와 LAMD 등 KAMD 내 유도 체계 개발 등이 향후 미래 먹거리로 부각될 것으로 예상한다”고 말했다.

LIG넥스원은 방위사업청과 130mm유도로켓 3차 양산 계약을 체결했다고 11월29일 공시했다.계약금액은 935억7200만원으로 이는 2022년 매출 대비 4.21%에 해당하는 규모이다.계약기간은 2027년 12월 15일까지다.

LIG넥스원이 무인수상정 전용 체계통합시험동 건설을 끝냈다. 이로써 향후 무인수상정 기술 개발에 더욱 속도가 붙을 전망이다. 11월24일 LIG넥스원에 따르면 전날인 23일 구미하우스에서 체계통합시험동의 건립을 기념하는 준공식을 개최했다.지난 6월 사용승인 허가를 받은 시험동은 연면적 1000㎡ 이상으로 자체 투자를 통해 건립했으며, 4척의 무인수상정을 동시에 조립 및 점검할 수 있는 크레인 시설과 저수량 약 1000여t(톤) 규모의 수조를 갖췄다. 시험동에서는 ▲ 플랫폼 ▲ 자율운항장치부 ▲ 중앙통제부 ▲ 무선통신부 ▲ 무장 ▲ 감시정찰부 ▲ 수중탐색부로 구성된 각 부체계 단위를 점검해 체계통합 시험을 수행한다. 전반적인 성능 개량과 작전 수행능력 향상을 위한 것이다.특히, 무인수상정 개발 사업 특성에 맞게 최적화된 구조로 설계된 만큼, 무인수상정 체계개발 및 양산 중에 연동 모의시험 등 사전 기능 점검이 가능한 시설로 활용할 예정이다. 또 작업자의 안전을 위한 소방 및 안전 시설은 물론 수조 오염을 막기 위한 정수처리 시설도 구축했다.김지찬 LIG넥스원 대표이사는 "무인수상정은 해양 유무인 복합체계(Navy Sea GHOST), MUM-T로 대표되는 미래전의 핵심 무기체계로 꼽힌다"며 "이번 무인수상정 체계통합시험동 준공이 연구 개발을 넘어 양산과 수출까지 아우르는 성과로 이어질 수 있도록 최선의 노력을 다 하겠다"고 말했다. 

올 3분기 연결기준 매출액은 5359.75억으로 전년동기대비 22.94% 감소. 영업이익은 410.59억으로 29.63% 감소. 당기순이익은 338.63억으로 55.15% 감소. 

3분기 누적 매출액은 1조6285.30억으로 0.97% 증가. 영업이익은 1494.64억으로 4.19% 감소. 2207.52억으로 전년대비 당기순이익은 1251.81억으로 22.44% 감소.

LIG그룹 계열의 종합방산업체. 대공, 대함/대잠, 대지, 공대지, 수중무기 등 PGM(정밀타격) 제품, 탐색레이더, 추적레이더, 영상레이더, 전자광학장비, 수중감시체계 등 ISR(감시정찰) 제품, 항공전자, 함정용/항공기용 전자전, 육군용 전자전 등 AEW(항공전자/전자전) 제품, 통신단말, 지상/함정 전투체계, Data Link 망관리, 상호운용성 등 C4I(지휘통제/통신) 제품을 생산. 주요 고객은 한국정부(방위사업청, 국방과학연구소, 각 군(軍) 등).
최대주주는 LIG 외(42.55%), 주요주주는 국민연금공단(13.50%). 

작년 연결기준 매출액은 2조2207.52억으로 전년대비 21.87% 증가. 영업이익은 1791.12억으로 84.27% 증가. 당기순이익은 1229.40억으로 17.02% 증가.

2020년 3월23일 15600원에서 바닥을 찍은 후 작년 9월7일 114000원에서 고점을 찍고 밀렸으나 올 3월24일 67100원에서 저점을 찍은 모습입니다. 이후 크고 작은 등락을 보이는 가운데 점차 저점과 고점을 높혀오는 모습에서 12월18일 141500원에서 최고가를 찍고 윗꼬릴 달며 밀리는 중으로, 이제부턴 밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보여집니다.

손절점은 128700원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 134000원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다.목표가는 1차로  147500원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 162300원 이상을 기대 합니다.

감사합니다.