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[투데이리포트]LIG넥스원, "반복되는 충당금, …" HOLD(D)-유안타증권
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| 유안타증권에서 10일 LIG넥스원(079550)에 대해 "반복되는 충당금, 떨어지는 투자매력"라며 투자의견을 'HOLD(D)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 72,000원을 내놓았다. 유안타증권 이재원 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(D)'의견은 유안타증권의 직전 매매의견인 '매수(유지)'에서 한단계 내려앉은 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 볼때에도 역시 '매수'의견에서 'HOLD(D)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목은 이번에 제시된 목표가 대비 0.7%의 고평가 요인에 의한 가격조정가능성이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 유안타증권에서 LIG넥스원(079550)에 대해 "3Q 실적은 매출액 4,894억원(yoy 16.9%), 영업이익 311억원(yoy 39.1%), OPM 6.4%의 실적을 달성하였다. PGM 매출액이 3,768억원(yoy 23.5%)의 강한 성장세를 시현한 가운데, 매출총이익률은 13.6%(전분기 14%, 전년동기 11.7%)로 호조를 보였다"라고 분석했다. 또한 유안타증권에서 "주목할 점은 4Q마다 개발사업 손실충당금 적립이 반복되고 있다는 점인데, 과거에도 2015년 250억원, 2016년 246억원 등이 반영된 바 있다. 올해도 예외없이 손실충당금 발생이 예상되자 가이던스에 선반영 시켰다고 볼 수 있다. 개발사업에서의 손실이 구조화된 것은 아닌지 우려스러운 상황"라고 밝혔다. 한편 "KAMD 및 킬체인 구축에 필요한 핵심무기를 생산하고, 해외수출 기대감이 높은 방산업체라는 전반적인 성장스토리는 유효하나, 이익성장이 본격화되기까지 한동안 시간이 더 필요할 것으로 판단된다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 유안타증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2016년11월 105,000원까지 높아졌다가 2017년10월 89,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 72,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 매출 규모가 대폭 줄어들었고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황과 업종전반의 요인보다는 기업의 성장성 축소부분에 주로 영향을 받고 있는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD(D) |
| 목표주가 | 92,750 | 110,000 | 72,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 유안타증권에서 발표된 'HOLD(D)'의견 및 목표주가 72,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 22.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하이투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 110,000원을 제시한 바 있다. |
| <유안타증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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