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- 관련종목들과 비교해서 변동성이 커도 상승률은 낮은 편 - 관련종목들 혼조세, 서비스업업종 보합권 유지 - 증권사 목표주가 149,600원, 현재주가 대비 46% 추가 상승여력 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) - 주가등락폭은 다소 큰 편 - 거래비중 기관 32.31%, 외국인 19.1% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 111,500원선이 저항대로 작용

관련종목들과 비교해서 변동성이 커도 상승률은 낮은 편 7일 오전 11시10분 현재 전일대비 3.32% 하락하면서 102,000원을 기록하고 있는 CJ CGV는 지난 1개월간 9.73% 하락했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 2.9%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 CJ CGV의 월간 변동성이 상대적으로 커짐과 함께 주가도 마이너스를 보이며 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 CJ CGV의 위험을 고려한 수익률은 -3.3을 기록했는데, 변동성이 높고 주가는 약세를 기록하면서 위험대비 수익률은 가장 저조한 모습을 보였다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률 1.5보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 CJ CGV가 속해 있는 코스피업종은 서비스업지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 따라서 코스피업종에 투자하고 있다면 지수대비 안전하면서도 높은 상승률을 기록하고 있는 것이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
삼성엔지니어링	1위	3.1%	1위	10.3%	2위	3.3
CJ CGV	2위	2.9%	5위	-9.7%	5위	-3.3
한국타이어월드와이드	3위	1.9%	3위	0.7%	3위	0.3
GS	4위	1.6%	2위	10.2%	1위	6.3
에스원	5위	1.5%	4위	0.1%	4위	0.1
서비스업	-	0.5%	-	0.0%	-	0.1
코스피	-	0.4%	-	0.6%	-	1.5

관련종목들 혼조세, 서비스업업종 보합권 유지

이 시각 현재 관련종목들이 혼조세를 보이고 있는 가운데 서비스업업종은 전일과 같은 (업종지수)pt를 유지하고 있다.

에스원	90,600원 ▼100(-0.11%)	삼성엔지니어링	10,500원 ▲50(+0.48%)
GS	58,400원 0 (0.00%)	한국타이어월드와이드	22,100원 ▼200(-0.90%)

증권사 목표주가 149,600원, 현재주가 대비 46% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 CJ CGV의 평균 목표주가는 149,600원이다. 현재 주가는 102,000원으로 47,600원(46%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 이베스트증권의 김현용 에널리스트가 " 1분기 실적보다 중요한 점은 CGV가 글로벌 시장의 30%를 품은 것, 터키 1위 사업자 마르스 인수 결정은 인도네시아 법인 지분 확대로 성장성과 수익성 균형을 맞춘 지점에 커버시장 대폭 확대된 점에서 긍정적..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 139,000원을 제시했고, 동부증권의 권윤구 에널리스트가 " 적정한 가격에 높은 잠재력을 보유한 터키 1위 사업자 인수, MARS는 14년 9월부터 배급사업을 시작했는데 15년 배급매출 350억원(+316.1%YoY)을 올리며 단숨에 시장 점유율 1위로 올라섰다. 또한, 터키 내 IMAX 독점권을 가지고 있다는 점, 높은 영업이익률(15년 MARS 13.6%, CJ CGV 국내 8.0%)을 이어가고 있다는 점에 비추어 볼 때 이번 MARS 인수는 긍정적으로 평가할 만하다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 175,000원을 제시했다.

2월4일에 CJ CGV 4/4분기(2015년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	2,137.1억	68.3억	17.2억
직전분기 대비	40.3% 감소	82.5% 감소	95.0% 감소
전년동기 대비	17.5% 감소	27.1% 증가	흑자전환

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 5.85%로 업종평균 수준.PER은 45.78로 업종평균보다 높으며, PBR은 4.42로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 CJ CGV는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있는 가운데, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	CJ CGV	한국타이어월드와이드	삼성엔지니어링	GS	에스원
ROE	9.7	6.5	0.0	1.4	17.0
PER	45.8	12.3	-	46.3	20.3
PBR	4.4	0.8	-	0.7	3.5
기준년월	2015년9월	2015년9월	2015년9월	2015년9월	2015년9월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 전일 외국인과 기관이 각각 12,860주, 193,606주를 순매수 했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 99,564주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 284,192주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 383,756주를 순매도했다. 주가등락폭은 다소 큰 편 최근 한달간 CJ CGV의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.09%로 집계됐다. 동기간 일평균 주가변동률은 8.72%로 장중 저점과 고점의 차이가 매우 컸음을 알 수 있다. 거래비중 기관 32.31%, 외국인 19.1% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 48.58%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 32.31%를 보였으며 외국인은 19.1%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 53.82%로 가장 높았고, 기관이 28.61%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 17.55%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기적으로나마 반등이 나올 수 있지만 추세하락은 이어지고 있는 실정이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 111,500원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 111,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 111,500원대는 전체 거래의 19.6%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 116,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 111,500원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 111,500원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

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