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[투데이리포트]CJ CGV, "터키 극장 인수로 ..."매수(유지)_신한금융투자
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| 신한금융투자증권은 5일 CJ CGV(079160)에 대해 "터키 극장 인수로 추가적인 실적 개선 기대"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 140,000원을 내놓았다. 신한금융투자증권 성준원, 김은혜 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한금융투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 44.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 신한금융투자증권은 CJ CGV(079160)에 대해 "터키 MARS Entertainment Group은 터키에서 1등 극장(CINEMAXIMUM) 사업자이고 시장점유율은 42%다. 터키의 1인당 영화 관람횟수는 0.8회로 성장 가능성이 높다. 2016년 영업이익은 400억원으로 추정된다. 2016년 CGV의 전체 연결 영업이익이 47% 증가할 정도로 크다. 동사는 전세계 5위권 사업자를 넘볼 수 있게 되었다"라고 분석했다. 또한 신한금융투자증권은 "1분기 국내 영업이익은 132억원(-34.5% YoY)으로 추정된다. 관객은 -2.4% YoY 역성장했다. 작년에는 있었던 자체 배급 영화(님아, 그 강을 건너지 마오)의 실적 기여도 약 50억원(매출원가를 낮추었음)이 이번에는 빠지면서 이익이 역성장 하게 될 전망이다"라고 밝혔다. 한편 "1분기 주요 자회사의 영업이익은 중국 +10억원(1Q15에는 -11억원), 베트남 +15억원, 4DX +10억원, 미국 -10억원, 그리고 기타 -10억원으로 추정된다. 2016년 예상 기업 가치는 2.98조원(한국 1.1조원, 중국 1.76조원, 베트남 0.33조원, 4DX+기타 0.25조원)이다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 신한금융투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년4월 90,000원이 저점으로 제시된 이후 2015년8월 165,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 140,000원으로 다소 하향조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 순이익 증가세가 견실했던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 비교적 조정폭이 크게 줄어드는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | 매수 |
| 목표주가 | 155,000 | 175,000 | 139,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 신한금융투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 140,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 9.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 동부증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 175,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 이베스트증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 139,000원을 제시한 바 있다. |
| <신한금융투자증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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