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[투데이리포트]CJ CGV, "IMAX와 비교한 ..."매수(유지)_신한금융투자
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| 신한금융투자증권은 10일 CJ CGV(079160)에 대해 "IMAX와 비교한 4DX의 가치: 2018년에 8천억원 추정"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 165,000원을 내놓았다. 신한금융투자증권 성준원, 김은혜 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한금융투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 34.7%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 신한금융투자증권은 CJ CGV(079160)에 대해 "동사의 4DX 매출은 스크린 상영과 시스템 관련 매출로 구성된다. 상업용 스크린은 글로벌 기준으로 2014년에 140개, 2015년에 220개, 2018년에 800개로 예상된다. 2015년 예상 매출액은 625억원, 순이익은 1억원이다. 2018년 매출액은 2,800억원, 순이익은 157억원으로 전망된다. 4DX의 현재 기업가치는 900억원대로 평가하지만, 2018년에는 8,000억원 이상으로 추정된다"라고 분석했다. 또한 신한금융투자증권은 "동사의 4Q15 영업이익은 별도 89억원(+5.3% YoY), 연결 76억원(+41.3% YoY)으로 예상된다. 국내 관객 증가(+6.0% YoY), 베트남/4DX 흑자, 중국 적자를 반영했다. 2016년 영업이익은 별도 859억원(+16.7% YoY), 연결 905억원(+29.9% YoY)으로 예상된다"라고 밝혔다. 한편 "2016년 예상 기업가치는 3.5조원(한국+인도네시아 1.33조원, 중국 2.1조원, 베트남 0.3조원, 4DX+기타 0.27조원)이다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 신한금융투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2014년11월 60,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 165,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 해당기간 동안 영업이익 증가세가 무난하게 이어졌던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | STRONG BUY(U) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 149,882 | 174,000 | 120,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 신한금융투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 165,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 10.1% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권은 투자의견 'STRONG BUY(U)'에 목표주가 174,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 120,000원을 제시한 바 있다. |
| <신한금융투자증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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