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[투데이리포트]CJ CGV, "국내외에서 수익성 ..."매수_삼성
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| 삼성증권은 4일 CJ CGV(079160)에 대해 "국내외에서 수익성 개선 전망"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 160,000원을 내놓았다. 삼성증권 양일우, 조상훈 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 삼성증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 50.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 삼성증권은 CJ CGV(079160)에 대해 "3분기 연결기준 영업이익은 361억원으로 컨센서스와 유사할 전망. 직전 추정 대비 높은 수준의 영업이익을 전망하는 이유는 2Q15의 해외사업 판관비 통제를 3분기 추정에 강조하여 반영하였고, 국내 자체 배급 사업에서 발생하는 손실을 기존에 비해 적게 예상하기 때문"라고 분석했다. 또한 삼성증권은 "연결 종속회사들이 모회사보다 매출액 대비 더 지출하고 있는 비용은 원가 6.8%p, 감가상각비 2.7%p, 광고비 2.6%p인데, 이는 시간이 지나면 축소될 것. 수익성 높은 비상영 매출 비중이 확대되고, 감가상각비는 사업 초기에 크게 발생하기 때문"라고 밝혔다. 한편 "중국 정부가 현지 컨텐츠 육성을 강화하고, 내수 소비를 장려하고 있어, 동사는 기타 인바운드 레저 기업 대비 주목을 받을 수 있고, 성장세가 특히 가파른 3, 4선급 도시의 사이트 확대로 경쟁사 대비 높은 성장률을 기록할 것으로 예상되는 반면, 최근 주가 하락으로 밸류에이션이 하락하였기 때문에 동사에 대한 BUY★★★ 투자의견과 목표주가 160,000원을 유지한다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2014년11월 65,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 160,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 해당기간 동안 매출액 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 시황의 호전요인과 함께 주로 기업의 내부요인, 특히 성장성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 151,333 | 174,000 | 135,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 삼성증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 160,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 174,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KTB증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 135,000원을 제시한 바 있다. |
| <삼성증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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