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[투데이리포트]CJ CGV, "영화 한편 안보는 ..."매수(유지)_대신
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| 대신증권은 20일 CJ CGV(079160)에 대해 "영화 한편 안보는 중국시장 선점"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 96,000원을 내놓았다. 대신증권 김윤진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 대신증권에서는 올해들어 처음 내놓는 매매의견이며 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 32.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 대신증권은 CJ CGV(079160)에 대해 "중국 영화 시장 성장은 의심의 여지가 없어 보인다. 동사는 한국 경험을 바탕으로 중국 영화 시장 성장은 시간문제라고 믿고 있다. 현재 영화 한편도 안보는 중국 시장이지만 엄청난 인구수와 영화 컨텐츠 강화로 중국 영화 시장의 폭발적 성장을 CGV는 준비하고 있다. 상영관은 한번 자리를 잡으면 특별한 일이 없는 한 변경되지 않기 때문에 빠른 선점이 필수이다"라고 분석했다. 또한 대신증권은 "CGV중국 사업은 2006년부터 2011년까지는 준비의 시기, 2012년부터 2017년까지는 투자의 시기, 2018년부터 수확의 시기가 될 것으로 판단한다. 투자의 시기에 높은 밸류에이션 부담을 이기고 CGV에 투자한다면 수확의 시기에 밸류에이션 하락과 주가 상승을 동시에 경험할 수 있을 것"라고 밝혔다. 한편 "CAPEX는 2015년 약 1900억원으로 피크를 기록하고 상향 안정화될 것으로 예상된다. 반면 EBITDA는 꾸준히 증가하여 2016년에는 플러스 현금흐름 전환이 예상된다. 현금흐름상 변곡점은 2016년이 될 것으로 추정된다. 2014년말 기준 순차입금은 약 3440억원이고 2015년까지는 순차입금 증가 흐름이 이어질 것으로 예상된다. 그러나 2016년부터 순차입금 규모는 하락전환할 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics |
| 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 정체구간을 한동안 보낸 후에 최근 2회 연속 목표가가 높아졌고 또한 목표가의 상승폭도 더욱 커지는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 79,235 | 96,000 | 70,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 대신증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 96,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 21.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 KTB증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 70,000원을 제시한 바 있다. |
| <대신증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||
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