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[투데이리포트]CJ CGV, "오랜만에 기대치를 ..."매수(유지)_유안타
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| 유안타증권은 11일 CJ CGV(079160)에 대해 "오랜만에 기대치를 상회한 실적"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 60,000원을 내놓았다. 유안타증권 박성호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 유안타증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 24%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 유안타증권은 CJ CGV(079160)에 대해 "동사의 3분기 본사실적은 매출액 2,663억원(+14% YoY), 영업이익 382억원(+39% YoY) 달성. OPM은 14.3%(+2.5%p YoY)으로 전년대비 대폭 개선되었다. 본사 직영점 점포당 매출액은 34억원(+2% YoY)을 기록해 전년수준에 그쳤던 관계로 영업레버리지 효과가 나타나기 어려웠던 구조였지만, 판관비율이 38.0%(-2.7%p YoY)로 하락하면서 마진 개선 견인. 판관비율 하락은 광고판촉비가 31억원(-38% YoY)으로 급감한 점에 기인한다"라고 분석했다. 또한 유안타증권은 "연결대상 중국 상영관의 BEP 달성시점은 빠르면 2Q15가 될 것으로 예상. 연결기준 FCF가 (+)로 전환되는 시점은 2016년이 될 전망. 중국사업이 2016년 정상 궤도에 진입할 경우, 투자회수기에 진입하게 되면서 본격적인 주가 상승이 가능해질 것"라고 밝혔다. 한편 "2014년에 스포츠 이벤트가 많았던 관계로 한국영화 배급사들이 흥행 기대작들의 배급일정을 2015년으로 다수 연기한 것으로 알려져 2015년 국내 박스오피스 성장률이 기대 이상으로 높을 수 있다는 점은 변수. 실제로, 2015년 국내 박스오피스 성장이 크게 나타날 경우, 추세적인 주가 상승은 다소 앞당겨질 수 있다는 판단이다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 유안타증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2014년6월 55,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 60,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 하향조정되고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | 매수 |
| 목표주가 | 65,222 | 70,000 | 60,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 유안타증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 60,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 70,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 60,000원을 제시한 바 있다. |
| <유안타증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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