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- 위험대비수익률 -2.2, 업종평균치보다 높아 - 관련종목들도 하락 우위, 서비스업업종 -1.01% - 증권사 목표주가 65,800원, 현재주가 대비 30% 추가 상승여력 - 외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.61%로 적정수준 - 거래비중 기관 34.55%, 외국인 21.61% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 주요 매물구간인 54,000원선이 저항대로 작용

위험대비수익률 -2.2, 업종평균치보다 높아 13일 오후 1시50분 현재 전일대비 5.63% 하락하면서 50,300원을 기록하고 있는 CJ CGV는 지난 1개월간 4.01% 하락했다. 같은 기간동안 위험정도를 말해주는 표준편차는 1.8%를 기록했다. 이는 서비스업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 CJ CGV의 월간 주가등락률이 마이너스에 머물고 있지만 변동성은 가장 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 CJ CGV의 위험을 고려한 수익률은 -2.2를 기록했는데, 주가는 하락했지만 변동성이 낮아서 위험대비 수익률은 주요종목군 내에서 적정수준을 유지했다. 또한 서비스업업종의 위험대비수익률과도 동등한 수준을 보였기 때문에 업종대비 성과도 나쁘지 않다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 CJ CGV가 속해 있는 서비스업업종은 코스피지수보다 변동성과 등락률이 모두 높은 모습이다. 업종등락률이 마이너스지만 시장보다는 탄력이 있고, 흐름도 좋다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
NHN엔터테인먼트	1위	4.4%	2위	-3.5%	2위	-0.7
CJ헬로비전	2위	2.5%	5위	-18.3%	5위	-7.3
스카이라이프	3위	2.2%	4위	-13.0%	4위	-5.9
영원무역홀딩스	4위	2.0%	1위	14.4%	1위	7.2
CJ CGV	5위	1.8%	3위	-4.0%	3위	-2.2
코스피	-	0.5%	-	-6.0%	-	-12.0
서비스업	-	0.8%	-	-1.8%	-	-2.2

관련종목들도 하락 우위, 서비스업업종 -1.01%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목 수가 더 많은 가운데 서비스업업종은 1.01% 하락하고 있다.

영원무역홀딩스	107,000원 ▼2000(-1.83%)	스카이라이프	20,050원 ▼450(-2.20%)
NHN엔터테인먼트	79,600원 ▲100(+0.13%)	CJ헬로비전	11,850원 ▼850(-6.69%)

증권사 목표주가 65,800원, 현재주가 대비 30% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 CJ CGV의 평균 목표주가는 65,800원이다. 현재 주가는 50,300원으로 15,500원(30%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 NH증권의 정수현 에널리스트가 " 3Q14 시장 기대치를 부합하는 실적 전망, 동사의 3Q14 연결기준 예상 매출액은 3,177억원(+19.0%YoY), 영업이익은 297억원(+37.1%YoY)으로 시장 기대치를 부합할 전망이다. 가격다변화로 전국 기준 ATP는 7,816원(+12.2%YoY)으로 상승하였고, 계절적 성수기와 흥행작(명량, 해적)으로 전국 영화 관람객이 69.1백만명(+2.9%YoY)으로 증가한 것이 실적 증가의 주요 원인..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 60,000원을 제시했고, 미래에셋증권의 정윤미 에널리스트가 " 국내외 사업 순항 중, 기존점의 수익성 개선 가시성이 회복되면서 시장의 우려가 해소될 수 있을 것으로 기대하며, 이에 신규 사이트 증설에 따른 중국 실적의 일시적 악화가 주가에 미치는 부정적 영향은 제한적일 전망..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 70,000원을 제시했다.

8월6일에 CJ CGV 2/4분기(2014년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	2,254.4억	32.2억	0.2억
직전분기 대비	7.2% 증가	81.6% 감소	99.8% 감소
전년동기 대비	20.2% 증가	86.7% 감소	99.9% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 6.45%로 업종평균 수준.PER은 44.36으로 업종평균보다 높으며, PBR은 3.03으로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 CJ CGV는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 가장 높은 수치를 나타내고 있는 가운데, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	CJ CGV	영원무역홀딩스	스카이라이프	CJ헬로비전	NHN엔터테인먼트
ROE	6.8	2.6	19.1	5.8	-
PER	44.4	46.9	12.8	19.2	-
PBR	3.0	1.2	2.4	1.1	1.3
기준년월	2014년3월	2014년3월	2014년3월	2014년3월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) 9월24일부터 기관이 11거래일 연속 순매수 행진을 벌이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 250,562주를 순매수했고, 기관도 방향성있는 매매를 하면서 312,739주를 순매수했다. 반면 개인들은 매도쪽으로 방향을 잡으면서 563,301주를 순매도한 것으로 나타났다. 상장주식수 대비 거래량은 0.61%로 적정수준 최근 한달간 CJ CGV의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.61%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.46%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 34.55%, 외국인 21.61% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 43.83%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 34.55%를 보였으며 외국인은 21.61%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 기관 비중이 36.7%로 가장 높았고, 개인이 31.82%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 31.47%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로는 상승패턴, 단기적으로는 하락패턴이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 54,000원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 54,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 54,000원대는 전체 거래의 20.6%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 53,400원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 53,400원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 53,400원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.