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[투데이리포트]CJ CGV, "국내 이익개선과 해..."매수(유지)_하이
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| 하이증권은 9일 CJ CGV(079160)에 대해 "국내 이익개선과 해외사이트 장기 성장성 여전히 유효"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 60,000원으로 내놓았다. 하이증권 민영상, 황용주 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 60,000원은 직전에 발표된 목표가 66,000원 대비 -9.1% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 비교적 조정폭이 크게 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 24%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 하이증권은 CJ CGV(079160)에 대해 "해외사업(중국,베트남)은 사이트 확장으로 단기적 손익개선은 기대에 못미치고 있으나, 예정대로 순조롭게 진행되는 출점과 특정지역 사이트(북경 등)를 제외한 전사이트에서 적자폭이 축소되는 손익개선이 이루어지고 있다는 점에서 여전히 규모의 경제에 의한 해외사업의 성장 기대감은 유효하다"라고 분석했다. 또한 하이증권은 "한국영화 흥행부진에 의한 전국 관람객수 감소(yoy -1.7%)에도 불구, 사이트수 증가에 의한 직영관람객수 증가(yoy +10.7%)와 가격다변화 시행에 의한 ATP 상승(1Q13 7,229원 → 1Q14 7,468원) 효과로 1분기 매출은 증가세를 시현했다"라고 밝혔다. 한편 "4월은 세월호 사건 여파로 전국관람객수가 yoy 18% 감소하였으나, 5월부터 한국영화들(역린, 표적 등)의 흥행호조로 국내 영화관객 시장이 호전되는 모습을 보이고 있고, 티켓가격 상승 효과(4~5월 ATP 7,800~8,000원 수준 유지 중) 지속 및 광고성수기 진입에 의한 스크린 광고수익 증가와 전년도 낮았던 이익기저효과까지 감안할 경우 2분기에는 실적 회복이 가능할 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 하이증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 2013년4월 58,000원이 저점으로 제시된 이후 2013년9월 66,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 60,000원으로 다소 하향조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 순이익이 대폭 증가했음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 큰 변동이 없는데, 이는 기업의 실적요인이 반영되지 못하고 주로 그동안 시황이 장기적인 침체흐름을 보이고 있는 것에 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 높게 하향조정되면서 계속 낮아지는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수A(유지) | 매수A(유지) |
| 목표주가 | 64,250 | 75,000 | 55,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 하이증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 60,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 IBK증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 75,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KTB증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 55,000원을 제시한 바 있다. |
| <하이증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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