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[투데이리포트]CJ CGV, "국내는 실망, 중국..."매수_KTB
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| KTB증권은 9일 CJ CGV(079160)에 대해 "국내는 실망, 중국만이 희망"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 55,000원을 내놓았다. KTB증권 최찬석 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 KTB증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 하향조정되고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 13.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing KTB증권은 CJ CGV(079160)에 대해 "IFRS 연결기준 영업이익에서 중국 법인 손실은 전년 동기와 유사한 52억원, 베트남 법인 손실 역시 전년 동기와 유사한 18억원이었으나, 시뮬라인+4D플렉스 법인의 영업적자가 12억원에서 40억원으로 확대되면서 연결 매출은 2,469억원 (YoY 9.9%), 영업이익 95억원 (YoY -54.0%)으로 상당히 저조했다"라고 분석했다. 또한 KTB증권은 "동사의 과거 실적 추이를 살펴보면 매출 성장에도 불구하고 실질적인 영업이익 성장은 없었다는 점에 유념할 필요가 있다. 결론적으로 중국 법인이 확실한 턴어라운드를 하기 전까지 국내에서 발생되는 이익은 거의 무성장"라고 밝혔다. 한편 "2분기는 전년 동기의 낮은 기저 효과와 '고질라', '트랜스포머4'등 강력한 라인업이라는 긍정적 요인과 세월호 참사에 따른 극장 시장 부진과 시간대는 다르지만 월드컵이라는 대체재가 부정적 영향을 복합적으로 줄 수 있다는 판단이다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics KTB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2013년5월 65,000원까지 높아졌다가 2013년6월 57,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 55,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 순이익이 대폭 증가했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수A(유지) | 매수A(유지) |
| 목표주가 | 64,933 | 75,000 | 55,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 KTB증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 55,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 15.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 IBK증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 75,000원을 제시한 바 있다. |
| <KTB증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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