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[투데이리포트]CJ CGV, "일회성 비용에 따른..."매수(유지)_한국
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| 한국증권은 7일 CJ CGV(079160)에 대해 "일회성 비용에 따른 실적 부진보다 14년 실적 개선을 주목하자"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 70,000원을 내놓았다. 한국증권 김시우, 한상웅 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 47.8%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 한국증권은 CJ CGV(079160)에 대해 "별도기준으로는 시장 예상치에 부합했고, 14년 연결기준 영업이익은 상영관, 매점, 광고 매출액의 고른 증가와 인건비 통제로 별도기준 영업이익 증가(YoY +23%), 중국 적자 감소 및 베트남 실적 개선 등으로 전년 대비 78% 늘어날 전망"라고 분석했다. 또한 한국증권은 "4분기 연결기준 영업이익은 30억원 적자로 전년동기에 이어 적자가 지속됐다. 별도기준 영업이익이 51억원(YoY 4% 감소)을 기록했고, 국내 자회사인 4D플렉스와 시뮬라인에서 30억원 적자가 나왔으며, 중국 연결 대상 사이트의 영업적자가 35억원 발생했고, 베트남 브랜드 전환에 따른 일회성 프로모션 비용 집행으로 영업이익이 전년동기 대비 9억원 감소했기 때문"라고 밝혔다. 한편 "14년에는 인건비 통제가 나타나 인건비가 15% 증가해 13년 증가율 26%보다 낮아질 전망이다. CGV는 13년말 중국에 누적 27개의 사이트를 운영하고 있다. 14년에는 46개로 늘어날 전망이고 영업적자도 13년 155억원 수준에서 14년 40억원 수준으로 감소할 것으로 예상된다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 한국증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2013년2월 46,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 70,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다 이번에는 직전목표가보다 높은 수준으로 크게 상향반전하는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 64,533 | 75,000 | 58,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 한국증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 70,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 8.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 IBK증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 75,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신영증권은 투자의견 '매수A(유지)'에 목표주가 58,000원을 제시한 바 있다. |
| <한국증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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