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[투데이리포트]CJ CGV, "중국 사업 빠르게 ..."매수(유지)_한국
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| 한국증권은 30일 CJ CGV(079160)에 대해 "중국 사업 빠르게 확장 중, 성장성을 확인하다"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 70,000원을 내놓았다. 한국증권 김시우, 한상웅 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 23.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 한국증권은 CJ CGV(079160)에 대해 "동사는 향후 5년간 투자 금액을 약 1조원으로 잡고 있다. 중국에 3천억원, 한국에 4천억원, 베트남 및 기타 신규 진출 국가에 3천억원을 할당할 계획이다. 중국에는 5년간 4천억원이 필요하지만 이중 1천억원은 중국에서 발생한 현금으로 충당한다는 계획이다. 동사의 향후 5년간 합산 EBITDA는 9천억원으로 예상되고, 국내 직영점의 sales & lease back으로 1천억원 수준의 자금을 조달할 수 있기 때문에 투자금액 조달과 관련한 우려는 크지 않다고 판단된다"라고 분석했다. 또한 한국증권은 "그룹 리스크에 따라 중국 등 해외 진출 사업에 차질이 있을 것이라는 우려가 있지만 13년에만 CGV는 중국에서 16개의 신규 사이트를 확장할 것으로 보이고, 현재 계약을 맺은 사이트는 110여개로 16년까지 사이트를 100개까지 늘려갈 계획이다. 또한 13년말, 14년 중에 인도네시아, 말레이시아 등 동남아 시장 확대 계획을 세우고 있고 추가로 러시아, 터키 시장까지 진출하는 것을 검토 중이기 때문에 확장에 대해서는 우려보다 기대가 더 큰 상황"라고 밝혔다. 한편 "중국 사업의 사이트 확장과 함께 규모의 경제 실현에 따른 이익 개선이 빠르게 나타나고, 베트남 자회사의 실적도 꾸준히 개선되고 있기 때문에 동사의 연결기준 14년 매출액, 영입이익은 각각 1조 1,113억원, 996억원으로 전년 대비 각각 11.7%, 40.6% 증가할 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 한국증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2012년10월 33,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 70,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점보다 더 높게 상향조정되면서 전체적으로는 상승추세가 계속 진행되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 63,132 | 70,000 | 57,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 한국증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 70,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 10.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한금융투자증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 70,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KTB증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 57,000원을 제시한 바 있다. |
| <한국증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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