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[투데이리포트]CJ CGV, "3분기는 최대 실적..."매수(유지)_신한금융투자
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| 신한금융투자증권은 24일 CJ CGV(079160)에 대해 "3분기는 최대 실적 전망, 13년부터 해외 성장 스토리에 주목"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 37,000원을 내놓았다. 신한금융투자증권 성준원, 공영규 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한금융투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 17.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 신한금융투자증권은 CJ CGV(079160)에 대해 "동사의 3분기 매출액은 1,928억원(+13.9% YoY), 영업이익은 541억원(+60.1% YoY)으로 전망된다. ‘도둑들’, ‘광해’ 등 한국 영화의 흥행에 힘입어, 3분기 전국 관람객은 5,979만명(+15.4% YoY)을 기록했다. 임차보증금을 Sales & Lease back 형식으로 유동화하는 과정에서 일회성 이익으로 260억원 정도의 매각 차익이 발생했다"라고 분석했다. 또한 신한금융투자증권은 "2013년부터 베트남 메가스타 등 해외 법인의 영업 실적 개선이 전망되고 중국쪽 비즈니스의 적자폭도 감소할 전망이다. 특히, 중국의 영화 산업이 고성장을 이어가고 있기 때문에 동사의 공격적인 상영관 확장 정책은 장기적으로 주가에 긍정적인 모멘텀이 될 수 있다"라고 밝혔다. 한편 "관객수 증가로 외형 성장은 지속되고 2013년부터 연결 실적이 공시가 되기 때문에 해외 자회사 성장에 대한 기대감이 주가에 반영될 가능성이 높다. 다만, 3Q12에 발생한 일회성 이익이 역기저효과(High-Base)를 내고, 임차 보증금 유동화 관련 비용이 증가하기 때문에 2013년에는 2012년 대비 수익성 개선이 쉽지는 않을 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 신한금융투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2011년12월 33,000원이 저점으로 제시된 이후에 최근에는 37,000원까지 상향조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 36,688 | 40,000 | 31,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 신한금융투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 37,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신영증권은 투자의견 '매수A(유지)'에 목표주가 40,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KTB증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 31,000원을 제시한 바 있다. |
| <신한금융투자증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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