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[이데일리 김세형기자] CJ투자증권은 22일 CJCGV(,,)에 대해 프라임엔터테인먼트와의 멀티플렉스 공동개발, 운영계획은 긍정적으로 작용할 것으로 전망했다. 매수의견과 목표주가 3만1700원도 유지했다. 다음은 주요 내용. ◇CJCGVCJ CGV가 전일 프라임엔터테인먼트와 체결한 멀티플렉스(Multiplex) 공동개발, 운영계획에 대해 긍정적으로 평가하며, 투자의견 매수와 목표주가 3만1700원을 유지한다. 영화산업의 성장, 산업 내 시장점유율 상승에 따른 성장성 제고, 스크린 광고를 통한 수익원 다변화 등에 대해서 긍정적으로 평가한다.CGV는 향후 프라임엔터테인먼트와 공동으로 프라임에서 개발할 예정인 site(영화관)들과 프라임산업개발이 소유한 건물 내 위치한 site들에 대해 공동으로 개발, 운영할 계획이라고 밝혔다. 이번 계획에 포함된 site들은 현재 프라임산업개발 소유의 건물 내에서 CGV가 운영 중인 CGV 강변, 명동, 광명 등 3곳과 향후 개발될 예정인 신도림 테크노마트(2007년 하반기), 일산 한류우드(2008년 하반기), 뚝섬(2008년 상반기) 등을 포함한 다수의 site들이다. 공동 개발, 운영에 따른 이익배분률 등은 아직 정해지지 않았으나 영화상영매출은 절반씩, 기타 매출은 CGV가 가져갈 가능성이 큰 편이다. 현재 성공적으로 운영 중인 일부 site에서 이익을 프라임과 공유하게 됨에 따라 해당 site의 이익기여도가 하락할 전망이다. 하지만, 기존 CGV 자체적인 site 개발계획 이외에도 프라임과 공동으로 신규 site를 추가적으로 개발하게 됨으로써 하락 분을 충분히 만회할 수 있다. 또한, site 개발, 운영을 공동으로 함으로써 투자와 운영비용 부담이 완화되어 현금흐름도 개선될 것이다. 무엇보다도 잠재적인 경쟁자를 협력자로 만듦으로써 산업 내 경쟁구도를 유리하게 조성하였다는 점을 긍정적으로 평가한다. 그 동안 프라임엔터테인먼트는 관계사인 프라임산업개발의 보유 부동산을 기반으로 멀티플렉스 사업을 진행할 계획이었는데, CGV 입장에서는 경쟁심화라는 부담이 있었다. 하지만 프라임이 CGV와 협력하기로 함으로써 CGV는 입지조건이 우수한 프라임의 부동산을 CGV 멀티플렉스 체인으로 유지 또한 신규 편입할 수 있다는 점에서 산업 내 경쟁을 완화시키는 동시에 CGV의 시장지배력을 더욱 공고히 할 수 있게 된 것이다.(송선재 애널리스트)＜저작권자ⓒ이데일리. 무단전재 및 재배포 금지＞

CJCGV (079160) CJ CGV CO.,LTD. 국내 1위의 극장체인업체 거래소 음식료, 서비스업

누적매출액	2,653억	자본총계	1,669억	자산총계	2,852	부채총계	1,183억
누적영업이익	423억	누적순이익	277억	유동부채	836억	고정부채	346억

수익성 분석의견 동사의 매출액은 최근 11.1%증가를 기록하며 지속 증가추세에 있습니다. 그러나 12개월간 영업이익률은 일시 증가 후 최근 15%로 최저를 기록하고 있습니다. 수익성 악화요인이 기업 내부의 구조적인 문제인지 업황이 좋지 않아서 그런 것인지 분석해 볼 필요가 있습니다.