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[투데이리포트]CJ CGV, "중국출점 본격화 및..."BUY(MAINTAIN)_하이
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| 하이증권은 28일 CJ CGV(079160)에 대해 "중국출점 본격화 및 3D상영 재점화 기대"라며 투자의견을 'BUY(MAINTAIN)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 38,000원으로 내놓았다. 하이증권 민영상, 이은정 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(MAINTAIN)'의견은 하이증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 38,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 49%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 하이증권은 CJ CGV(079160)에 대해 "동사는 장기 성장동력 확보를 위한 중국시장 출점 강화를 본격화하고 있다. 현재 5호점까지의 흑자기조 전환 및 신규사이트의 빠른 이익창출 속도 등을 감안할 경우 중국사업에서는 2013년부터 규모의 경제 확보와 더불어 가시적인 지분 이익 기여가 가능해질 것"라고 분석했다. 또한 하이증권은 "동사 관객수 점유율은 3분기에 42.2%를 기록(직영관람객수 점유율 29.2%). 상반기 중 직영사이트 3개(대구현대, 김포풍무, 대구스타디움)를 오픈하였고 하반기에도 2개의 신규 사이트를 출점할 예정이어서 금년 총출점 직영사이트 수는 5개에 이를 전망"라고 밝혔다. 한편 "아바타 이후 헐리우드를 중심으로 제작이 활성화되기 시작한 3D 대작 영화들의 상영이 2012년을 기점으로 본격화될 것으로 보여 2012년은 동사의 3D 관람객 비중이 한단계 레벨업되는 시점이 될 가능성이 충분하다"라고 전망했다. |
| <주요 Financial data> |
| (단위: 억원) |
| 2009 | 2010 | 2011 | 증감(%) | 11/4Q (예상실적) |
증감(%) (전분기대비) |
|
| 매출액 | 4218.8 | 5031.7 | 5435 | +8.02 | 1301 | -23.11 |
| 영업이익 | 595.4 | 669.8 | 760 | +13.47 | 137 | -59.44 |
| 순이익 | 406.6 | 333.5 | 489 | +46.63 | 124 | -43.83 |
| *추정치는 해당증권사의 추정치임. |
| ◆ Report statistics 하이증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2011년1월 35,000원까지 내려갔다가 2011년7월 41,000원을 최고점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 38,000원으로 한단계 하향조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점수준까지 상향조정되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | BUY(유지) | BUY(유지) |
| 목표주가 | 35,250 | 38,000 | 32,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 하이증권에서 발표된 'BUY(MAINTAIN)'의견 및 목표주가 38,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 7.8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 38,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나대투증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 32,000원을 제시한 바 있다. |
| <하이증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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