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[투데이리포트]CJ CGV, "CGV 관객은 계속..."BUY(유지)_유진
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| 유진증권은 4일 CJ CGV(079160)에 대해 "CGV 관객은 계속 늘어난다"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 32,000원으로 내놓았다. 유진증권 이우승, 김동준 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 유진증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 32,000원은 직전에 발표된 목표가 39,000원 대비 -17.9% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 34.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 유진증권은 CJ CGV(079160)에 대해 "동사의 3Q11 매출액(K-IFRS 개별 기준)은 1,645억원(+6.4%yoy), 영업이익은 328억원(+13.2%yoy)으로 전년동기대비 실적 상승 추세를 이어갈 전망인데, 이는 전국 관람객 증가와 더불어 CGV 사이트 출점이 지속되면서, 직영관람객 및 위탁관람객이 각각 5.8%, 4.5% 증가할 것으로 전망함에 기인한다"라고 분석했다. 또한 유진증권은 "4D Plex 지분법 손실은 공격적인 해외 투자(멕시코, 태국 등)로 인한 초기 설치비 확대에 따른 것으로 향후 규모의 경제 발현에 따라 빠른 실적 상승이 가능하다는 점에서 중장기적 투자 매력도를 높이는 요인"라고 밝혔다. 한편 "동사의 투자포인트는 주식 시장 변동성이 확대되는 가운데, 영화는 가장 저렴한 레저 수단 중 하나로 경기에 민감하지 않다는 점, 견조한 본사 실적 상승 추세 지속, 중국 및 베트남 진출 확대, 4D 영화관 등으로 중장기 성장동력 또한 확보하고 있는 점 등"라고 전망했다. |
| <주요 Financial data> |
| (단위: 억원) |
| 2009 | 2010 | 2011 | 증감(%) | 11/3Q (예상실적) |
증감(%) (전분기대비) |
|
| 매출액 | 4218.8 | 5031.7 | 5398 | +7.28 | 1645 | +28.4 |
| 영업이익 | 595.4 | 669.8 | 767 | +14.51 | 328 | +75.12 |
| 순이익 | 406.6 | 333.5 | 477 | +43.03 | 226 | +159.47 |
| *추정치는 해당증권사의 추정치임. |
| ◆ Report statistics 유진증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2010년10월 29,000원이 저점으로 제시된 이후 2011년4월 39,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 32,000원으로 다소 하향조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점수준까지 하향조정되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수A(유지) | 매수A(유지) |
| 목표주가 | 36,467 | 40,000 | 32,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 유진증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 32,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 12.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 동양증권은 투자의견 'BUY(M)'에 목표주가 40,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나대투증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 32,000원을 제시한 바 있다. |
| <유진증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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