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[투데이리포트]CJ CGV, "3박자 성장 동력 ..."매수(유지)_하이
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| 하이증권은 27일 CJ CGV(079160)에 대해 "3박자 성장 동력 이상무"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 38,000원으로 내놓았다. 하이증권 민영상, 이은정 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 하이증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 38,000원은 직전에 발표된 목표가 41,000원 대비 -7.3% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 낮아졌는데, 이번에 조정된 목표가가 전저점보다는 높은 수준이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 59%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 하이증권은 CJ CGV(079160)에 대해 "동사 관객수 점유율은 2분기에 43.2%를 기록하였다(직영관람객수 점유율 31% 상회). 하반기 신규 직영점(5개 오픈 예상)의 관객수 흡수 효과를 감안할 경우 2012년 전체 관람객 점유율(직영+위탁)의 44% 상회는 무난할 전망"라고 분석했다. 또한 하이증권은 "베트남 시장에 대한 투자(7,360만달러 투자)는 인수한 멀티플렉스(Mega Star)의 시장 지배력(M/S 60% 수준)과 베트남 영화시장의 잠재 성장성 감안시 무리한 투자수준은 아니라고 판단되며, 오히려 중장기 동남아시아 시장진출의 핵심 교두보 역할 측면에서 긍정적 성장 모멘텀으로 작용할 수 있을 것으로 예상된다"라고 밝혔다. 한편 "3분기의 경우 영화성수기의 관람객수 증가와 3D 영화비중 확대에 따른 ATP 상승 효과로 동사 실적은 시장기대치에 부합하는 양호한 성장세를 기록할 것"라고 전망했다. |
| <주요 Financial data> |
| (단위: 억원) |
| 2009 | 2010 | 2011 | 증감(%) | 11/3Q (예상실적) |
증감(%) (전분기대비) |
|
| 매출액 | 4218.8 | 5031.7 | 5513 | +9.57 | 1785 | +39.32 |
| 영업이익 | 595.4 | 669.8 | 770 | +14.96 | 348 | +85.8 |
| 순이익 | 406.6 | 333.5 | 521 | +56.22 | 287 | +229.51 |
| *추정치는 해당증권사의 추정치임. |
| ◆ Report statistics 하이증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2011년1월 35,000원까지 내려갔다가 2011년7월 41,000원을 최고점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 38,000원으로 한단계 하향조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점수준까지 상향조정되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수A(유지) | 매수A(유지) |
| 목표주가 | 36,933 | 40,000 | 32,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 하이증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 38,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 2.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 동양증권은 투자의견 'BUY(M)'에 목표주가 40,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나대투증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 32,000원을 제시한 바 있다. |
| <하이증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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