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[투데이리포트]CJ CGV, "2분기 이후 성수기..."BUY[유지]_HMC
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| HMC증권은 13일 CJ CGV(079160)에 대해 "2분기 이후 성수기까지 라인업 풍성"라며 투자의견을 'BUY[유지]'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 35,000원으로 내놓았다. HMC증권 황성진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY[유지]'의견은 HMC증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 35,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 20.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing HMC증권은 CJ CGV(079160)에 대해 "써니, 옥보단, 캐리비안의 해적4, 쿵푸팬더2, 트랜스포머3 등 여름 성수기 시즌까지 상영관 시장의 라인업은 그 어느해보다 풍성한 모습을 보이고 있다. 양질의 컨텐츠 공급 증가는 관람객 증가로 이어질 것이며, 부수적으로 다소 주춤했던 ATP의 상승도 동반하게 될 것"라고 분석했다. 또한 HMC증권은 "시장 1위 업체로서의 지배력과 점유율은 꾸준한 상승추세를 보이고 있고, 최성수기를 앞두고 상영관 시장의 수요회복과 3D 컨텐츠 확대에 따라 2, 3분기 실적 호전 가능성이 높게 나타나고 있으며, 중국으로 대표되는 해외 부문에서의 성장 모멘텀은 여전히 유효하다"라고 밝혔다. 한편 "K-IFRS 기준 2분기 동사의 예상 매출액은 전년 동기 대비 5.5% 성장한 1,162억원을, 예상 영업이익은 28.8% 증가한 148억원을 기록할 것"라고 전망했다. |
| <주요 Financial data> |
| (단위: 억원) |
| 2009 | 2010 | 2011 | 증감(%) | 11/2Q (예상실적) |
증감(%) (전분기대비) |
|
| 매출액 | 4218.8 | 5031.7 | 5379 | +6.9 | 1163 | +0.22 |
| 영업이익 | 595.4 | 669.8 | 783 | +16.9 | 148 | +6.79 |
| 순이익 | 406.6 | 333.5 | 540 | +61.92 | 99 | +8.48 |
| *추정치는 해당증권사의 추정치임. |
| ◆ Report statistics HMC증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2010년9월 32,000원이 저점으로 제시된 이후 2010년10월 37,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 35,000원으로 다소 하향조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 매출 규모가 뚜렷하게 감소하였는데도 동사에 대한 투자의견이 시장수익률을 뚜렷하게 초과하고 있어 시황 또는 기업의 성장성 축소와는 다소 동떨어진 주가의 흐름이 동종목의 투자의견 상향의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(신규) | 매수(신규) |
| 목표주가 | 35,556 | 40,000 | 32,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 HMC증권에서 발표된 'BUY[유지]'의견 및 목표주가 35,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 IBK증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 40,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KTB증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 32,000원을 제시한 바 있다. |
| <HMC증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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