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[투데이리포트]CJ CGV, "1분기 부진은 잊고..."BUY(MAINTAIN)_키움
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| 키움증권은 22일 CJ CGV(079160)에 대해 "1분기 부진은 잊고 추세적 이익 상승을 기대하자"라며 투자의견을 'BUY(MAINTAIN)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 36,000원을 내놓았다. 키움증권 손윤경, 김선하 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(MAINTAIN)'의견은 키움증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 31.9%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 키움증권은 CJ CGV(079160)에 대해 "부진한 1분기 실적을 바닥으로 2분기 이후 영업이익은 추세적으로 상승할 전망이다. 2분기에는 캐리비안의 해적4와 쿵푸팬더2, 3분기에는 트랜스포머3와 해리포터가 개봉할 예정이며, 흥행이 예상되는 컨텐츠가 3D로 공급될 예정이어서 ATP(평균 티켓 단가)가 상승하며 수익성도 개선될 것으로 기대된다"라고 분석했다. 또한 키움증권은 "올 1분기는 조선명탐정이 479만명의 관객을 동원하며 선전하였으나 작년의 높은 기저를 넘어서기에는 역부족이었다고 판단된다. 동사의 1분기 실적은 K-IFRS 기준 매출액 1,160억원과 영업이익 139억원으로 전년 동기 대비 각각 11.6%, 27.7% 감소했고, 직영관람객은 1,025만명으로 전년 동기 대비 11.3% 역성장했다"라고 밝혔다. 한편 "중국 법인은 장기 성장 동력으로서 동사 주가의 프리미엄 요인. 11년 5개의 중국 내 신규 사이트 오픈이 예정되어 있고(10년 말 5개 사이트 운영 중) 이후에도 계속적인 출점이 예상된다. 중국 내 박스오피스 성장률이 연간 30~40%에 달하는 것을 감안할 때 중국 시장은 동사의 이익 기여를 위한 발판이 될 것"라고 전망했다. |
| <주요 Financial data> |
| (단위: 억원) |
| 2009 | 2010 | 2011 | 증감(%) | 11/2Q (예상실적) |
증감(%) (전분기대비) |
|
| 매출액 | 4218.8 | 5031.7 | 5299 | +5.31 | 1230 | +6 |
| 영업이익 | 595.4 | 669.8 | 819 | +22.28 | 174 | +25.55 |
| 순이익 | 406.6 | 333.5 | 487 | +46.03 | 100 | +9.58 |
| *추정치는 해당증권사의 추정치임. |
| ◆ Report statistics 키움증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2010년4월 30,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 36,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | BUY(유지) | BUY(유지) |
| 목표주가 | 35,289 | 40,000 | 31,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 키움증권에서 발표된 'BUY(MAINTAIN)'의견 및 목표주가 36,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 IBK증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 40,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KTB증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 31,000원을 제시한 바 있다. |
| <키움증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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