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[투데이리포트]CJ CGV, "블록버스터 영화로 ..."BUY(유지)_동부
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| 동부증권은 14일 CJ CGV(079160)에 대해 "블록버스터 영화로 실적 개선 전망"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 38,000원으로 내놓았다. 동부증권 김태희 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 동부증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 38,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 32.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 동부증권은 CJ CGV(079160)에 대해 "이제 기대하던 2분기다. 5월 ‘캐리비안 해적’을 시작으로 ‘쿵푸팬더2’, ‘트랜스포머3’ 등 블록버스터 영화의 개봉이 예정되어 있으며, 이들 모두 3D로 출시되기 때문에 평균티켓가격의 상승도 기대된다. 하반기에도 ‘해리포터와 죽음의 성물2(3D/IMAX)’, ‘미션임파서블4’ 등으로 실적 모멘텀은 지속될 전망"라고 분석했다. 또한 동부증권은 "탁월한 입지선정과 우수한 시설로 M/S가 꾸준히 증가하고 있으며, 상당수가 3D 영화인 블록버스터가 2Q부터 개봉을 앞두고 있어 P와 Q의 동반상승이 기대되고, 매년 40%씩 빠르게 증가하고 있는 중국 영화시장의 이익기여도가 더욱 커질 것이라는 점이 동사의 투자포인트"라고 밝혔다. 한편 "동사의 1Q11 매출액과 영업이익은 각각 1,157억원(-12.9%YoY), 122억원(-42.2%YoY)으로 시장 컨센서스에 다소 못 미칠 것으로 예상되는데, 실적부진은 1Q10 813만명을 동원한 ‘아바타’의 흥행으로 베이스가 워낙 높았으며, 전국 관객수가 3,431만명으로 전년동기 대비 10.2% 감소했기 때문"라고 전망했다. |
| <주요 Financial data> |
| (단위: 억원) |
| 2009 | 2010 | 2011 | 증감(%) | 11/1Q (예상실적) |
증감(%) (전분기대비) |
|
| 매출액 | 3587.8 | 4218.8 | 5545 | +31.44 | 1157 | +9.47 |
| 영업이익 | 548 | 595.4 | 812 | +36.38 | 122 | +327.32 |
| 순이익 | 200.5 | 406.6 | 473 | +16.33 | 61 | 흑자전환 |
| *추정치는 해당증권사의 추정치임. |
| ◆ Report statistics 동부증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점보다 더 높게 상향조정되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | BUY(유지) | BUY(유지) |
| 목표주가 | 35,289 | 40,000 | 31,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 동부증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 38,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 7.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 IBK증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 40,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KTB증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 31,000원을 제시한 바 있다. |
| <동부증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
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