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[투데이리포트]CJ CGV, "1Q 관람객 감소로..."BUY(M)_동양
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| 동양증권은 7일 CJ CGV(079160)에 대해 "1Q 관람객 감소로 부진한 실적 전망"라며 투자의견을 'BUY(M)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 40,000원을 내놓았다. 동양증권 이건호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(M)'의견은 동양증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 41.3%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 동양증권은 CJ CGV(079160)에 대해 "동사의 1Q 매출액은 전년 동기대비 -11.5% 감소한 1,175억원, 영업이익은 -41.9% 감소한 122.8억원을 기록할 것으로 전망되는데, 실적부진의 원인은 흥행영화 부재로 인한 관람객 감소"라고 분석했다. 또한 동양증권은 "영화산업은 직전분기의 흥행부진이 다음 분기의 흥행에 영향을 미치는 구조가 아니고, 11년 흥행이 기대되는 영화가 2Q 부터 개봉될 예정이기 때문에 2Q 부터 실적 개선이 전망되고, 11년 연간 실적 역시 성장할 전망"라고 밝혔다. 한편 "2분기부터 전편이 흥행을 기록하였던 캐리비안의 해적 4, 쿵푸팬더 2, 트랜스포머 3 등이 개봉하기 때문에 관람객 증가가 기대된다. 또한, 10년 아바타 외에 볼만한 3D 영화가 없었던 반면, 11년 대부분의 영화가 3D 로 개봉되기 때문에 ATP 의 상승 역시 기대된다"라고 전망했다. |
| <주요 Financial data> |
| (단위: 억원) |
| 2009 | 2010 | 2011 | 증감(%) | 11/1Q (예상실적) |
증감(%) (전분기대비) |
|
| 매출액 | 3587.8 | 4218.8 | 5573 | +32.1 | 1175 | +11.17 |
| 영업이익 | 548 | 595.4 | 842 | +41.42 | 123 | +330.82 |
| 순이익 | 200.5 | 406.6 | 495 | +21.74 | 58 | 흑자전환 |
| *추정치는 해당증권사의 추정치임. |
| ◆ Report statistics 동양증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2010년5월 32,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 40,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 해당기간 동안 매출 규모가 뚜렷하게 감소하였는데도 동사에 대한 투자의견이 시장수익률을 뚜렷하게 초과하고 있어 시황 또는 기업의 성장성 축소와는 다소 동떨어진 주가의 흐름이 동종목의 투자의견 상향의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 꾸준히 지속적으로 상향조정되고 있는데, 이번에는 목표가의 상승폭이 다소 줄어드는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | BUY | BUY |
| 목표주가 | 35,063 | 40,000 | 31,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 동양증권에서 발표된 'BUY(M)'의견 및 목표주가 40,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 14.1% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 IBK증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 40,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KTB증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 31,000원을 제시한 바 있다. |
| <동양증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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