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[투데이리포트]CJ CGV, "의미있는 실적개선은..."BUY(MAINTAIN)_하이
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| 하이증권은 28일 CJ CGV(079160)에 대해 "의미있는 실적개선은 2~3분기에 가능할 전망"라며 투자의견을 'BUY(MAINTAIN)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 35,000원으로 내놓았다. 하이증권 민영상 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(MAINTAIN)'의견은 하이증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 35,000원은 직전에 발표된 목표가 40,000원 대비 -12.5% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 높아지다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 35.9%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 하이증권은 CJ CGV(079160)에 대해 "의미있는 실적개선은 2~3분기에 가능할 전망인데 이는 대규모 3D 흥행 기대작(캐러비안의 해적4, 쿵푸팬더2, 트랜스포머3, 해리포터와 죽음의 성물 등)들이 동시점에 개봉될 것으로 예정되어 있기 때문"라고 분석했다. 또한 하이증권은 "동사 3D 관람객 비중은 꾸준한 증가세를 나타낼 것으로 예상되며(2011E 15%, 2012E 23%, 2013E 30%로 추정), 이는 상대적으로 높은 티겟 판매가격에 의해 장기적으로 국내영업에서의 성장의 질을 한단계 업그레이드 시키는 동인으로 작용할 전망"라고 밝혔다. 한편 "성장의 초입단계에 있는 중국 영화상영 시장에서의 공격적인 출점전략(총 5개 사이트 오픈, 2011년 중 6개 사이트 신규오픈 예정)은 장기 성장성 확보 측면에서 긍정적. 규모의 경제 확보가 예상되는 2012년부터 지분손익 개선 기여가 가능할 것"라고 전망했다. |
| <주요 Financial data> |
| (단위: 억원) |
| 2009 | 2010 | 2011 | 증감(%) | 11/1Q (예상실적) |
증감(%) (전분기대비) |
|
| 매출액 | 3587.8 | 4218.8 | 5651 | +33.95 | 1359 | +28.58 |
| 영업이익 | 548 | 595.4 | 795 | +33.52 | 160 | +460.42 |
| 순이익 | 200.5 | 406.6 | 477 | +17.31 | 85 | 흑자전환 |
| *추정치는 해당증권사의 추정치임. |
| ◆ Report statistics 하이증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2010년1월 32,000원이 저점으로 제시된 이후 2010년11월 40,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 35,000원으로 다소 하향조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 매출액 증가세가 무난하게 이어졌던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 성장성에 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점보다 더 높게 상향조정되면서 전체적으로는 상승추세가 계속 진행되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 중립(유지) |
| 목표주가 | 35,813 | 40,000 | 30,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 하이증권에서 발표된 'BUY(MAINTAIN)'의견 및 목표주가 35,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 2.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 동양증권은 투자의견 'BUY(M)'에 목표주가 40,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 이트레이드증권은 투자의견 '중립(유지)'에 목표주가 30,000원을 제시한 바 있다. |
| <하이증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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