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- 괴물 흥행 기대감 겹쳐

시세분석 외인동향 기업분석



◇CJCGV(시세분석,외인동향,기업분석)

-기대에 부응한 2분기 실적





-하반기부터 본격적인 상승기 진입



(최영석 애널리스트)



[이데일리 손희동기자] 삼성증권은 8일 CJCGV(,,)에 대해 "비수기와 월드컵 시즌이라는 어려운 영업환경에도 불구하고 기대 수준의 양호한 2분기 실적을 거뒀다"며 목표가 3만6000원과 매수의견을 유지했다. 다음은 리포트의 주요내용 2분기 실적은 기대와 비슷한 모습이다. 비수기와 월드컵 시즌에 따른 어려운 영업환경에도 불구하고 외화 흥행이 돋보였을 뿐만 아니라, 마진이 높은 매점 및 스크린 광고 매출 성장 덕택으로 매출액과 영업이익이 전년동기대비 각각 26.6%, 94.6% 성장했다. 이는 영업이익률도 개선됐기 때문으로 보인다. 또 1분기 퇴보했던 시장점유율도 27.7%로 원상복구됐다. 다만, 경상이익은 일회성 비용으로 인정되는 기부금 17억원으로 기대보다 저조한 실적을 보였다. 이는 영화사업과 직접 연관성이 떨어지는 예상밖의 기부금(고려대학교) 비용으로 이 때문에 순이익율은 저조했다. 2분기 실적에서 나타난 긍정요인들을 고려할 때, 하반기부터 2007년까지 CGV의 수익성은 본격적인 상승기로 진입할 것으로 보인다. 따라서, 투자의견 매수와 2007년 주가이익비율(P/E) 12.7배를 적용한 목표주가 3만6000원을 유지한다. 특히, 최근 영화 `괴물`을 흥행성적이 최단기간에 600만을 돌파하면서 영업 레버리지가 높아져 성수기인 3분기 실적 전망을 밝게 하고 있다. 또한 2007년에는 핵심사이트 5개(서울 강남, 왕십리, 일산 장항동, 대구 동성로, 부산 대연동)가 대규모 오픈되면서 이익의 질도 한 단계 높아질 전망이다. ＜저작권자ⓒ이데일리. 무단전재 및 재배포 금지＞

CJCGV (079160) CJ CGV CO.,LTD. 국내 최대의 영화관 체인 기업 거래소 음식료, 서비스업

누적매출액	2,525억	자본총계	1,633억	자산총계	2,821	부채총계	1,187억
누적영업이익	388억	누적순이익	263억	유동부채	753억	고정부채	434억

수익성 분석의견 동사의 매출액은 계속 늘어나 최근 16.4%의 증가율을 기록하였습니다. 그러나 12개월간 영업이익률은 잠시 늘어났으나 최근 15.4%를 기록하며 다시 지속 감소추세로 접어들었습니다. 수익성 감소가 지속되는 원인을 찾아보아야 합니다.