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[투데이리포트]CJ CGV, "국내외 장기 성장스..."BUY(MAINTAIN)_하이
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| 하이증권은 20일 CJ CGV(079160)에 대해 "국내외 장기 성장스토리 여전히 유효"라며 투자의견을 'BUY(MAINTAIN)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 36,000원으로 내놓았다. 하이증권 민영상 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(MAINTAIN)'의견은 하이증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 36,000원은 직전에 발표된 목표가 34,000원 대비 5.9% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 27.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 하이증권은 CJ CGV(079160)에 대해 "국내 영화시장은 관객수 기준으로는 성장 여력이 제한적이지만 동사의 경우 3D/4D 영화상영확대에 의한 질적 성장이 진행되고 있고, 본격적인 중국 영화시장 진출은 동사의 장기 성장스토리 또한 여전히 유효하다는 것으로 보여주고 있다"라고 분석했다. 또한 하이증권은 "금번분기 전체 영화관람객수 회복(yoy +3.2%)이 바로 동사 이익개선으로 이어지는 것은 30% 수준에 이르는 동사의 M/S 효과 때문. 여기에 3D영화 확대(3Q CGV의 3D 관객 비중 19%)에 따른 평균티켓가격(3Q ATP는 7,706원으로 yoy 13.2% 증가) 상승은 향후 규모의 경제 효과 지속을 견인할 요인"라고 밝혔다. 한편 "최근 동사의 중국시장 진입 속도가 빨라지고 있는 가운데 초기 오픈한 사이트들의 수익개선도 가시화되고 있는 점은 매우 고무적. 성장의 초기단계에 있는 중국 영화상영 시장에서의 동사의 공격적인 출점 전략은 장기 성장성 측면에서 긍정적인 모멘텀으로 작용할 것"라고 전망했다. |
| <주요 Financial data> |
| (단위: 억원) |
| 2008 | 2009 | 2010 | 증감(%) | 10/4Q (예상실적) |
증감(%) (전분기대비) |
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| 매출액 | 3587.8 | 4218.8 | 5241 | +24.23 | 1266 | -19.34 |
| 영업이익 | 548 | 595.4 | 763 | +28.15 | 122 | -62.19 |
| 순이익 | 200.5 | 406.6 | 438 | +7.72 | 83 | -61.99 |
| *추정치는 해당증권사의 추정치임. |
| ◆ Report statistics 목표주가는 34,000원이 고점으로, 반대로 32,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 36,000수준으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 중립(유지) |
| 목표주가 | 32,824 | 38,000 | 28,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 하이증권에서 발표된 'BUY(MAINTAIN)'의견 및 목표주가 36,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 9.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 동부증권은 투자의견 'BUY(신규)'에 목표주가 38,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대우증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 28,000원을 제시한 바 있다. |
| <하이증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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