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시세분석 외인동향 기업분석



◇CJCGV(시세분석,외인동향,기업분석)

-캐시카우 사업인 매점과 스크린광고





-관람료상승과 디지털영화도 호재





[이데일리 손희동기자] 한양증권은 2일 CJCGV(,,)에 대해 "예상치를 넘는 국내 영화 관객수의 성장률과 영업이익 기여도가 높은 부가사업부분에서 높은 성장성이 기대된다"며 목표가를 3만2000원으로 상향조정하고 매수의견을 유지한다고 밝혔다. 다음은 보고서 주요내용이다. CJCGV의 사업별 매출비중은 영화상영 > 매점 > 스크린광고 > 기타 순이나 영업이익 기여도는 매점 > 스크린광고 > 티켓 > 기타 순이다. 부가사업의 영업이익 기여도가 주사업인 상영부분보다 높은 이유는 부가사업의 원가율과 판관비가 상대적으로 낮고 회사 자체적으로 판매단가 인상에 대한 선택권이 있기 때문으로 보인다. 이에따라 내년부터는 스크린광고 사업에서 가장 높은 영업이익을 낼 것으로 예상된다. 2008년에는 부가사업인 매점과 스크린광고에서 각각 593억, 323억까지 매출이 상승할 것으로 예상된다. 이로써 영업이익 기여도가 각각 44%, 48%까지 증가할 것으로 전망된다. 실적호전은 영업이익 기여도가 높은 부대사업에서 당분간 지속될 것으로 예상된다. 그러나 향후 영업이익을 성장시킬 다른 요인도 존재한다고 판단되는데 이는 영화 관람료의 상승과 디지털 영화제작 및 배급이 그것이다. (이경민 애널리스트)＜저작권자ⓒ이데일리. 무단전재 및 재배포 금지＞

CJCGV (079160) CJ CGV CO.,LTD. 국내 최대의 영화관 체인 기업 거래소 음식료, 서비스업

누적매출액	2,525억	자본총계	1,633억	자산총계	2,821	부채총계	1,187억
누적영업이익	388억	누적순이익	263억	유동부채	753억	고정부채	434억

수익성 분석의견 동사의 매출액은 최근 16.4%증가를 기록하며 지속 증가추세에 있습니다. 그러나 12개월간 영업이익률은 일시 증가 후 최근 15.4%로 최저를 기록하고 있습니다. 수익성 악화요인이 기업 내부의 구조적인 문제인지 업황이 좋지 않아서 그런 것인지 분석해 볼 필요가 있습니다.