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우리증권은 27일 CJ CGV(079160)에 대해 "4분기 수익성 악화는 일회성 비용 때문"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 26,500원으로 내놓았다. 우리증권 유철환 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 우리증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 26,500원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 15.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





우리증권은 CJ CGV(079160)에 대해 "동사의 4분기 영업이익률 하락의 주요 원인은 신규사이트 5개 증가로 인한 관리비 상승 및 광고비, 용역수수료 등 마케팅성 비용의 증가에 기인한다"라고 분석했다. 또한 우리증권은 "조이큐브 합병에 관련된 손실은 이로써 전액 반영되었으며, 자회사로 보유중인 프리머스 역시 영업이익이 발생하는 구조로 전환된 바 향후 추가적으로 큰 손실이 발생할 가능성은 제한적"라고 밝혔다. 한편 "현재 동사가 보유한 3D 스크린은 IMAX 6개, 디지털 3D 80개이며, 향후 3D 영화 수요증가에 따라 3D 스크린을 확대하더라도, 스크린당 5~6천만원(디지털 영사가 3천만원, 3D 필터 2~3천만원) 수준의 CAPEX만 투입하면 되므로 투자비 부담은 제한적일 것"라고 전망했다.
◆ Report statistics

우리증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	28,536	32,000	24,000

*최근 분기기준

오늘 우리증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 26,500원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 7.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신영증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 32,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 24,000원을 제시한 바 있다.

<우리증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20100127 매수(유지) 26,500 20091127 매수(유지) 26,500 20090923 매수(유지) 26,500 20090825 매수(신규) 26,500		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20100127 우리 매수(유지) 26,500 20100127 SK 매수(유지) 28,100 20100127 대신 매수(유지) 31,000 20100127 유진 매수(유지) 29,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.