thinkpool

KB증권은 14일 CJ CGV(079160)에 대해 "계속되는 성장스토리"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 32,000원을 내놓았다. KB증권 최훈 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 다시 상향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 52.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





KB증권은 CJ CGV(079160)에 대해 "계절적 성수기 진입과 티켓가격 인상으로 동사의 3Q09 예상 영업이익률은 25.3%로 3Q04 이후 최고치를 나타낼 전망"라고 분석했다. 또한 KB증권은 "과거 흥행작 쏠림현상이 나타날 경우 관객 분산 효과로 CGV의 M/S는 하락하는 특징을 나타냈으나, 2Q09 M/S는 전년 동기 수준인 37.4%가 유지되면서 실적 상승세가 유지될 전망"라고 밝혔다. 한편 "티켓가격 인상을 통해 ’10년 사이트당 영업이익과 BEP 초과 관객당 영업이익 기여도 역시 각각 8.9%와 27.5% 증가할 것"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2007	2008	2009	증감(%)	09/2Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	3204.7	3587.8	4180	+16.51	950	+8.77
영업이익	409.2	548	780	+42.34	140	+5.74
순이익	121.5	200.5	500	+149.38	80	+15.61

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

목표주가는 25,000원이 고점으로, 반대로 20,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 32,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점보다 더 높게 상향조정되면서 전체적으로는 상승추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(M)	MARKETPERFORM(하향)
목표주가	26,735	32,000	20,000

*최근 분기기준

오늘 KB증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 32,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 19.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 20,000원을 제시한 바 있다.

<KB증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090714 매수(유지) 32,000 20090622 매수(유지) 25,000 20090615 매수(유지) 25,000 20090326 매수 20,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090714 KB 매수(유지) 32,000 20090710 키움 MARKETPERFORM(하향) 21,000 20090709 대신 매수(유지) 31,000 20090708 유진 매수(신규) 29,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.