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삼성증권은 28일 CJ CGV(079160)에 대해 "이익 모멘텀 둔화로 상승여력은 제한적"라며 투자의견을 'HOLD(M)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 17,000원을 내놓았다. 삼성증권 구창근, 배혜원 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(M)'의견은 삼성증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 22.7%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.
◆ Report briefing
삼성증권은 CJ CGV(079160)에 대해 "시장 규모가 위축되는 상황에서 점유율 상승 및 비용 절감을 통한 수익성 개선에는 한계가 있다. 수익성이 좋은 비상영 매출도 직영 관객수에 영향을 받기 때문에 뚜렷한 관객수 증가 없이는 이익 기여도가 제한적"라고 분석했다. 또한 삼성증권은 "동사의 4분기 매출액은 전년동기 수준이나, 영업이익은 5.6% 감소했는데 이는 수익성에 직접적으로 영향을 미치는 직영 관객수가 흥행작 부재로 전년 동기대비 6.6% 감소했기 때문"라고 밝혔다. 한편 "보증금을 포함한 올해 예상 capex는 800억원(신규 사이트 400억원, 유지보수비 150억원, 보증금 150억원, 중국 50억원, 기타 50억원) 수준. 이에 따라, 잉여현금흐름(FCF)는 2010년 이후에나 가능할 것"라고 전망했다.
◆ Report statistics
삼성증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 높게 하향조정되면서 계속 낮아지는 추세이다.
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컨센서스 |
최고 |
최저 |
| 투자의견 |
매수 |
매수(유지) |
HOLD(M) |
| 목표주가 |
19,520 |
22,000 |
17,000 |
오늘 삼성증권에서 발표된 'HOLD(M)'의견 및 목표주가 17,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 12.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 22,000원을 제시한 바 있다.
| <삼성증권 투자의견 추이> |
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<최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 |
투자의견 |
목표가격 |
| 20090128 |
HOLD(M) |
17,000 |
| 20090108 |
HOLD(M) |
17,000 |
| 20081209 |
HOLD(M) |
17,000 |
| 20081104 |
HOLD(M) |
17,000 |
|
| 의견제시일자 |
증권사 |
투자의견 |
목표가 |
| 20090128 |
삼성 |
HOLD(M) |
17,000 |
| 20090128 |
유진 |
매수(유지) |
20,000 |
| 20090121 |
한국 |
매수(REINSTATE) |
19,000 |
| 20090113 |
NH |
매수(유지) |
19,000 |
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