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시세분석 외인동향 기업분석



-1분기 실적 예상 상회







-양호한 1분기 실적에도 불구하고 중립(Marketperform) 의견 유지







[이데일리 김세형기자] 현대증권은 3일 CJCGV(,,)에 대해 1분기 실적은 예상을 상회했지만 2분기 이후 스크린 증설로 인해 수익성이 불투명해 보인다며 중립의견을 유지했다. 다음은 주요 내용이다. ◇CJ CGV1분기 매출액은 전년동기비 24% 증가했고 EBITDA(법인세ㆍ이자ㆍ감가상각비 차감전 이익)와 수정 주당순이익(EPS)는 각각 33%, 32% 증가. 실적개선의 사유는 관람객수 증가에 기인. 1분기 관람객수는 전년동기비 15% 증가한 870만명을 기록했는데(직영 스크린 관객 기준), 뚜렷한 흥행작이 없었던 작년 1분기와 달리 올 1분기에는 '왕의 남자’와 같은 히트작이 있었기 때문.관람객수도 많았지만 견조한 시장수요를 반영, 1인당 티켓가격이 당초 전망치를 8% 상회했고 새로운 수입원인 스크린광고도 예상보다 12% 많은 47억원을 기록했음. 지난 3월 압구정동 사이트 부분 개관 외에 특별한 스크린 증설이 없었던 점도 인건비 등 고정비 증가의 둔화를 가져옴.6월의 서울 압구정동 전면 개관과 수원 인계점 개관을 시작으로 스크린 증설이 재개, 2분기 이후 수익전망이 불투명할 가능성이 높다고 판단되기 때문. 스크린 증설은 2007년까지 지속될 전망인데 스크린당 관객수는 2006년의 16만5000명에서 2007년에는 14만7000명으로 감소할 것으로 추산됨(2005년에는 17만8000명). 멀티플렉스에 대한 공급과잉 우려가 상존하는 한 주가는 제한된 범위(25,000~30,000원)에서 등락을 보일 가능성이 높아 보임.(한승호 애널리스트)＜저작권자ⓒ이데일리. 무단전재 및 재배포 금지＞

CJCGV (079160) CJ CGV CO.,LTD. 국내 최대 영화관 운영 기업 거래소 음식료, 서비스업

누적매출액	2,385억	자본총계	1,600억	자산총계	2,637	부채총계	1,036억
누적영업이익	367억	누적순이익	267억	유동부채	625억	고정부채	411억

수익성 분석의견 동사의 매출액은 계속 늘어나 최근 10%의 증가율을 기록하였습니다. 그러나 12개월간 영업이익률은 잠시 늘어났으나 최근 15.4%를 기록하며 다시 지속 감소추세로 접어들었습니다. 수익성 감소가 지속되는 원인을 찾아보아야 합니다.