[투데이리포트]CJ CGV, "4분기 실적, 예상..."매수(유지)

[투데이리포트]CJ CGV, "4분기 실적, 예상..."매수(유지)_신영

평민

조회 186 2008/11/24 08:33

등급별 점수 안내

등급	등급 비율	점수
왕	상위 2명	500,000점 이상
세자	상위 0%~1%까지	150,000점 이상
대감	상위 1%~5%까지	50,000점 이상
장군	상위 5%~15%까지	15,000점 이상
나리	상위 15%~30%까지	5,000점 이상
사또	상위 30%~55%	3,000점 이상
포졸	상위 55%~75%까지	1,000점 이상
중인	상위 75%~95%까지	500점 이상
상인	상위 95%~100%까지	100점 이상
평민	점수기준	50점 이상

등급제 자세히 보기

신영증권은 23일 CJ CGV(079160)에 대해 "4분기 실적, 예상을 하회할 전망"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 21,000원을 내놓았다. 신영증권 한승호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신영증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 46.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

신영증권은 CJ CGV(079160)에 대해 "작년 4분기에 한국영화는 ‘식객’, ’행복’ 그리고 외화는 ‘색계’와 같은 흥행작들이 있었는데 금년 4분기에는 이렇다할 흥행작이 없다. 그나마 최근 개봉한 한국영화 ‘미인도’의 경우 견조한 흥행이 예상된다"라고 분석했다. 또한 신영증권은 "4분기에 순이익은 흑자전환이 유력하다. 하지만 큰 의미를 부여하기는 어려울 것으로 사료된다. 작년 4분기의 적자는 영업부진보다 구형영사기에 대한 감액손실 등 1회성비용의 발생에서 비롯됐기 때문이다"라고 밝혔다. 한편 "극장가도 경기침체의 영향을 일부 받을 것으로 예상된다. 영화관람료는 다른 레저활동비용에 비해 저렴, 상대적으로 영화수요는 실물경기에 둔감할 것으로 추정된다"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2006	2007	2008	증감(%)	08/4Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	2720.2	3204.7	3559	+11.06	757	-29.86
영업이익	368.6	409.2	533	+30.25	60	-74.26
순이익	228.6	121.5	265	+118.11	12	-92.57

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

신영증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2007년11월 23,000원까지 높아졌다가 년월 21,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 21,000원으로 제시되고 있다.

해당기간 동안 매출 규모가 소폭 줄어들었고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황과 업종전반의 요인보다는 기업의 성장성 축소부분에 주로 영향을 받고 있는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	STRONG BUY(상향)	HOLD(M)
목표주가	20,764	25,000	17,000

*최근 분기기준

오늘 신영증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 21,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 25,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'HOLD(M)'에 목표주가 17,000원을 제시한 바 있다.

<신영증권 투자의견 추이>

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20081123	매수(유지)	21,000
20080626	매수(유지)	23,000
20080424	매수(유지)	23,000
20080422	매수(유지)	23,000

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20081123	신영	매수(유지)	21,000
20081111	굿모닝신한	매수	19,000
20081104	삼성	HOLD(M)	17,000
20081027	부국	매수(유지)	19,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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