[투데이리포트]CJ CGV, "영화시장의 회복과 ..."매수(유지)

[투데이리포트]CJ CGV, "영화시장의 회복과 ..."매수(유지)_CJ

평민

조회 284 2008/07/08 09:54

등급별 점수 안내

등급	등급 비율	점수
왕	상위 2명	500,000점 이상
세자	상위 0%~1%까지	150,000점 이상
대감	상위 1%~5%까지	50,000점 이상
장군	상위 5%~15%까지	15,000점 이상
나리	상위 15%~30%까지	5,000점 이상
사또	상위 30%~55%	3,000점 이상
포졸	상위 55%~75%까지	1,000점 이상
중인	상위 75%~95%까지	500점 이상
상인	상위 95%~100%까지	100점 이상
평민	점수기준	50점 이상

등급제 자세히 보기

CJ증권은 8일 CJ CGV(079160)에 대해 "영화시장의 회복과 더불어 실적개선 가속화"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 20,700원으로 내놓았다. CJ증권 채정희, 민영상 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 CJ증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 20,700원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 27%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

CJ증권은 CJ CGV(079160)에 대해 "6월 ‘쿵푸팬더’, ‘인크레더블 헐크’, ‘강철중’ 등 다양한 흥행영화의 개봉으로 2분기 전국관객수가 역신장 추세에서 벗어나 성장세(+6.7%)로 전환함과 동시에 동사의 관객점유율 확대(07.2Q 30.5% --> 08.2Q(E) 37.2%)추세 또한 유효한 것으로 판단된다"라고 분석했다. 또한 CJ증권은 "하반기에는 한국영화 기대작들의 개봉과 할리우드 블록버스터 시리즈물의 집중개봉으로 안정적인 전국관객수이 성장세가 기대된다"라고 밝혔다. 한편 "자회사 관련 영업외비용 발생은 여전한 리스크 요인이다. 조이큐브의 경우, 지난 5월 40억원의 증자를 통해 은행채무를 상환하고 부실채권 또한 상각이 완료된 것으로 파악되나, 여전히 사업정상화가 불투명하여 사업정리 시 40~50억원 규모의 추가비용이 소요될 것으로 예상한다"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2006	2007	2008	증감(%)	08/2Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	2720.2	3204.7	3783	+18.05	882	+3.72
영업이익	368.6	409.2	554	+35.39	97	-18.14
순이익	228.6	121.5	281	+131.28	51	+70

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	21,622	24,000	19,000

*최근 분기기준

오늘 CJ증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 20,700원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 우리투자증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 24,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 19,000원을 제시한 바 있다.

<CJ증권 투자의견 추이>

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20080708	매수(유지)	20,700
20080424	매수(유지)	20,700
20080407	매수(유지)	20,700
20080311	매수(유지)	20,700
20080129	매수(유지)	20,700

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20080708	CJ	매수(유지)	20,700
20080630	SK	매수(신규)	21,400
20080626	신영	매수(유지)	23,000
20080623	부국	매수(유지)	22,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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