[투데이리포트]CJCGV, "반전의 시작..."매수(유지)

[투데이리포트]CJCGV, "반전의 시작..."매수(유지)_미래에셋

평민

조회 49 2008/01/22 08:59

등급별 점수 안내

등급	등급 비율	점수
왕	상위 2명	500,000점 이상
세자	상위 0%~1%까지	150,000점 이상
대감	상위 1%~5%까지	50,000점 이상
장군	상위 5%~15%까지	15,000점 이상
나리	상위 15%~30%까지	5,000점 이상
사또	상위 30%~55%	3,000점 이상
포졸	상위 55%~75%까지	1,000점 이상
중인	상위 75%~95%까지	500점 이상
상인	상위 95%~100%까지	100점 이상
평민	점수기준	50점 이상

등급제 자세히 보기

미래에셋증권은 22일 CJCGV(079160)에 대해 "반전의 시작"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 23,000원으로 내놓았다. 미래에셋증권 최영석, 권영준 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 미래에셋증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 23,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 60.8%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

미래에셋증권은 CJCGV(079160)에 대해 "동사 주가는 과거 1년간 KOSPI 대비 52.1% 하락하는 약세를 보이면서 2008년 P/E 10.0배로 국내 미디어/엔터테인먼트 업종평균 대비 42.2% 할인 거래되고 있다. 이러한 저평가의 원인은 급격한 멀티플렉스 공급 확대로 마진 하락이 지속되었으며, 경영진 역시 미온적인 주주 정책을 보였기 때문"라고 분석했다. 또한 미래에셋증권은 "브랜드 인지도 확산으로 시장점유율이 높아지고, 대규모 신규 사이트 확장이 마무리됨에 따라 고정비 부담이 완화되면서 영업 레버리지 효과가 본격화될 것이기 때문에 2008년은 CGV 수익성 개선이 뚜렷해질 전망"라고 밝혔다. 한편 "과거 소극적이던 CGV 주주 정책은 CJ 그룹의 지주회사 전환과 경영진 교체에 따른 과도기적 특성이 없어지면서 향후 긍정적인 변화가 기대된다. 특히, 올해부터는 경영진들의 적극적인 IR 정책을 계획하고 있어 투자가들로부터 긍정적인 인식 전환도 가능해질 것으로 보인다"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2005	2006	2007	증감(%)	07/4Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	2389.5	2720.2	3112	+14.4	689	-32.62
영업이익	358.3	368.6	394	+6.89	65	-70.02
순이익	237.4	228.6	207	-9.45	32	-75.99

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

미래에셋증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향/하향조정을 각각 한차례씩 격은 후에 이번에는 직전과 같은 수준을 유지하고 있는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	중립(유지)
목표주가	22,283	25,000	20,000

*최근 분기기준

오늘 미래에셋증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 23,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 3.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 25,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한국증권은 투자의견 '중립(유지)'에 목표주가 20,000원을 제시한 바 있다.

<미래에셋증권 투자의견 추이>

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20080122	매수(유지)	23,000
20071101	매수(유지)	23,000
20070801	매수	23,000
20070731	매수(유지)	23,000
20070724	매수	23,000

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20080122	미래에셋	매수(유지)	23,000
20080117	신영	매수(유지)	23,000
20080114	CJ	매수(유지)	20,700
20071101	우리투자	매수(유지)	22,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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