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IBK투자증권에서 12일 CJ CGV(079160)에 대해 "지금이 업황 바닥이 아닐까?"라며 투자의견을 'BUY(상향)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 39,000원을 내놓았다.

IBK투자증권 박용희 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(상향)'의견은 IBK투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 반면에 작년 연말의 매매의견을 기준으로 본다면 '강력매수'의견에서 'BUY(상향)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 같은 수준을 유지하고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 34.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

IBK투자증권에서 CJ CGV(079160)에 대해 "동사의 4Q19 연결기준 매출은 4,983억원(+10.6% YoY, +0.2% QoQ), 영업이익 452억원(+76.3% YoY, +45.8% QoQ)으로 발표했다. 이는 시장컨센서스대비 매출은 4.3% 하회했으나, 영업이익은 23.4% 상회한 실적이다."라고 분석했다.

또한 IBK투자증권에서 "사업부문 및 지역별로 살펴보면, 1)본사 매출 2,492억원(-2.2% YoY, -11.7% QoQ), 영업이익 322억원(+307.6% YoY, +21.5% QoQ), 2)중국 매출 980억원(+22.0% YoY, -5.4% QoQ), 영업이익 46억원(+91.7% YoY, -8.0% QoQ), 3)베트남 매출 419억원(+36.0% YoY, -7.1% QoQ), 영업이익 25억원(흑자전환 YoY, -39.0% QoQ), 4)터키 매출 550억원(+5.6% YoY, +114.8% QoQ), 영업이익 122억원(+22.0 YoY, 흑자전환 QoQ), 5)인도네시아 매출 329억원(+27.5% YoY, +7.9% QoQ), 영업이익 59억원(+90.3 YoY, +40.5 QoQ), 6)4DX 매출 318억원(-6.2% YoY, +12.4% QoQ), 영업이익 -44억원(적전 YoY, 적전 QoQ)으로 발표 했다. 4DX 사업부문을 제외하고는 전 사업부문 고르게 성장했다."라고 밝혔다.

한편 "터키 관련 영업권 및 TRS 평가 손실을 조기에 반영하며, 추가적인 리스크는 제한적이다. 또한, 올해 회사채 만기는 보유 현금으로 상환이 가능해 보여 유동성 리스크는 제한적이다. 하지만, 높은 부채비율은 여전히 고민거리여서 재무적 활동은 지속되어야 할 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

오늘 IBK투자증권에서 발표된 'BUY(상향)'의견 및 목표주가 39,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 12.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋대우증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 53,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 34,500원을 제시한 바 있다.

[IBK투자증권 투자의견 추이]

- 2020.02.12 목표가 39,000 투자의견 BUY(상향)

- 2019.12.18 목표가 39,000 투자의견 NOT RATED

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.02.12 목표가 39,000 투자의견 BUY(상향) IBK투자증권

- 2020.02.12 목표가 34,500 투자의견 HOLD 삼성증권

- 2020.02.12 목표가 44,000 투자의견 BUY(유지) 대신증권

- 2020.02.12 목표가 39,000 투자의견 BUY(유지) 유진투자증권