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- 업종지수와 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 있어 - 관련종목들도 하락 우위, 서비스업업종 -1.11% - 증권사 목표주가 57,700원, 현재주가 대비 31% 추가 상승여력 - 외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.76%로 적정수준 - 거래비중 기관 23.78%, 외국인 20.24% - 투심과 거래량은 약세, 현재주가는 보통 - 현재주가 근처인 45,200원대에 주요매물대가 존재.

업종지수와 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 있어 25일 오후 12시55분 현재 전일대비 3.52% 하락하면서 43,800원을 기록하고 있는 CJ CGV는 지난 1개월간 1.57% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 2%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 CJ CGV의 주가가 월간기준으로 선방하는 모습을 보이면서 변동성도 상대적으로 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 CJ CGV의 위험을 고려한 수익률은 -0.7을 기록했는데, 주가 약세를 보였지만 변동성이 낮았기 때문에 위험대비 수익률은 상대적으로 높은 수준을 유지했다. 또한 코스피업종의 위험대비수익률 -5.6보다도 높았기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 CJ CGV가 속해 있는 코스피업종은 서비스업지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
롯데관광개발	1위	3.0%	5위	-14.6%	5위	-4.8
한전기술	2위	2.8%	4위	-7.5%	4위	-2.6
더블유게임즈	3위	2.0%	1위	1.4%	1위	0.6
CJ CGV	4위	2.0%	2위	-1.6%	2위	-0.7
다우기술	5위	1.9%	3위	-4.2%	3위	-2.2
서비스업	-	0.6%	-	-0.6%	-	-1.0
코스피	-	0.7%	-	-3.4%	-	-5.6

관련종목들도 하락 우위, 서비스업업종 -1.11%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목 수가 더 많은 가운데 서비스업업종은 1.11% 하락하고 있다.

다우기술	21,650원 ▼850(-3.78%)	롯데관광개발	13,150원 ▼250(-1.87%)
더블유게임즈	59,800원 ▲300(+0.50%)	한전기술	24,650원 ▼250(-1.00%)

증권사 목표주가 57,700원, 현재주가 대비 31% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 CJ CGV의 평균 목표주가는 57,700원이다. 현재 주가는 43,800원으로 13,900원(31%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 대신증권의 김회재 에널리스트가 " 돈 보고 돈 벌자, 비수기임에도 불구하고 <극한직업>이 1.6천만명으로 매출 1.4천억원, 역대 매출액 1위를 달성. '18년 국내 직영점 9개 증가. 감가상각비, 임차료 증가 등 영향으로 1Q19 영업이익률은 감소하나, 하반기부터 개선될 예정. 한국 영화 좋은 출발. 헐리우드 양대 축인 마블과 DC의 성과도 기대…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 64,000원을 제시했고, 신한금융투자의 성준원, 강수연 에널리스트가 " 2월 한국/중국 성적표는 좋았다, 한국영화 [극한직업](관객 1,600만명 수준으로 역대 2위) 덕분에 2월 한국 극장 관객 성장률은 +43% YoY였다. 1~2월 누적 관객 성장률은 +4.9% YoY(1월은 -21%)다. 3월 6일에는 [캡틴 마블]이 개봉한다. 4월 말 개봉 예정인 [어벤져스 4]와 연결되는 내용이 많아서 주목 받는 영화다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 51,500원을 제시했다.

3월14일에 CJ CGV 4/4분기(2018년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	4,504.0억	256.0억	-1,693.0억
직전분기 대비	4.8% 감소	21.6% 감소	적자지속
전년동기 대비	0.8% 감소	39.9% 감소	적자지속

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 5.19%로 업종평균 수준.PER은 90.24로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.94임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 CJ CGV가 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 높은 수준이지만, 반대로 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 낮은 수준이다.

	CJ CGV	롯데관광개발	한전기술	다우기술	더블유게임즈
ROE	2.2	5.2	4.8	11.1	7.7
PER	90.2	249.4	48.5	3.6	29.5
PBR	1.9	13.0	2.3	0.4	2.3
기준년월	2018년9월	2018년9월	2018년9월	2018년9월	2018년9월

외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) 기관이 3일연속 주식을 팔고 있는 반면 외국인은 3일연속 주식을 사고 있다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 490,376주를 순매수한 반면, 외국인은 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 62,826주를 순매도했고, 개인들도 매도쪽으로 방향을 잡으면서 405,798주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.76%로 적정수준 최근 한달간 CJ CGV의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.76%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.84%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 23.78%, 외국인 20.24% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 55.38%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 23.78%를 보였으며 외국인은 20.24%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 54.75%로 가장 높았고, 기관이 25.79%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 17.91%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 약세, 현재주가는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 정배열을 이루고 있으나 단기간 상승에 대한 피로감으로 조정양상을 보이고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 45,200원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 45,200원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 45,200원대는 전체 거래의 16.2%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 40,550원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 전개하고 있지만, 지금 자리는 아래로 지지매물대보다는 위로 제1매물대 저항구간인 45,200원대에 보다 가까운 상황다. 향후 추가상승시에는 동가격대에서의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 45,200원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 45,200원대의 저항가능성과 40,550원대의 지지가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.

[포인트검색]

씨제이씨지브이(주) 감사보고서 제출
3월19일 :