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[투데이리포트]CJ CGV, "대규모 터키 TRS…" HOLD (D)-유안타증권
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| 유안타증권에서 13일 CJ CGV(079160)에 대해 "대규모 터키 TRS 평가손실 발생 "라며 투자의견을 'HOLD (D)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 43,000원을 내놓았다. 유안타증권 박성호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD (D)'의견은 유안타증권의 직전 매매의견인 'BUY'에서 한단계 내려앉은 것이고 반면에 작년 연말의 매매의견을 기준으로 볼때에도 역시 '매수'의견에서 'HOLD (D)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 9.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 유안타증권에서 CJ CGV(079160)에 대해 "영업이익 기준으론 컨센서스에 부합했지만, 터키 관련 TRS 평가손실이 1,488억원 발생하면서 세전이익 및 순이익단에서 어닝쇼크 발생. 부문별 영업이익은 본사 106억원, 4DX 38억원, 중국 13억원(중국 본사+연결사이트), 베트남 -6억원, 터키 100억원"라고 분석했다. 또한 유안타증권에서 "FI들의 투자원금에 대한 원화기준 공정가치가 TRS 행사시점인 2021년 기준으로 2,825억원을 하회할 경우 CJ CGV가 차액을 현금으로 정산해줘야 하는 것. 2017~18년에 인식된 TRS 평가손실 누계액은 2,289억원에 달하고 있음"라고 밝혔다. |
| ◆ Report statistics 유안타증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2018년5월 115,000원까지 높아졌다가 2018년11월 55,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 43,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | BUY(신규) | HOLD (D) |
| 목표주가 | 54,625 | 62,000 | 43,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 유안타증권에서 발표된 'HOLD (D)'의견 및 목표주가 43,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 21.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한금융투자에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 62,000원을 제시한 바 있다. |
| <유안타증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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