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[투데이리포트]CJ CGV, "자회사의 강한 실적…" 매수(유지)-BNK투자증권
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| BNK투자증권에서 21일 CJ CGV(079160)에 대해 "자회사의 강한 실적 개선을 주목하자"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 90,000원으로 내놓았다. BNK투자증권 이승훈 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 BNK투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 90,000원은 직전에 발표된 목표가 80,000원 대비 12.5% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 한동안 같은 수준으로 유지되었고 이번에 다시 상향조정되었는데, 이번의 조정된 상승폭은 이전의 하락조정폭보다 강한 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 19.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing BNK투자증권에서 CJ CGV(079160)에 대해 "중국은 하반기부터 박스오피스가 강하게 반등하기 시작했으며 4DX가 고정비 상쇄로 수익성 개선이 빠르다. 2017년 사드 리스크로 중국 내 CGV 프로모션이 제한적이었으나 2018년은 기저효과가 강하게 나타날 것으로 판단된다. 4DX 역시 이머징 국가 중심으로 강한 실적 개선이 기대된다"라고 분석했다. 또한 BNK투자증권에서 "2018년 본사 비용 통제로 전체 수익성 개선이 기대된다. 2017년 상반기까지는 확장 정책으로 2분기 적자를 기록. 하반기부터 비용 통제가 시작되었으며 최저임금제 +16.4% 인상 여파를 인원 조정을 통해 최소화할 전망. 본사가 부담하던 자회사 관련 비용 역시 축소될 것으로 예상된다"라고 밝혔다. 한편 "동사는 2018년 매출액 1조 8,710억원(+9.1% YoY), 영업이익 904억원(+4.8% YoY)을 달성할 것으로 추정된다. 외형은 중국 사업을 중심으로 해외 매출이 성장을 견인할 것으로 예상된다. 최저임금제의 높은 상승에도 불구하고 인력 통제를 통해 인건비 상승폭은 제한적일 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics BNK투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년11월 120,000원까지 높아졌다가 2017년9월 80,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 90,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 89,846 | 102,000 | 77,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 BNK투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 90,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하이투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 102,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 77,000원을 제시한 바 있다. |
| <BNK투자증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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