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[투데이리포트]CJ CGV, "골이 깊지만 개선도…" 매수(유지)-동부증권
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| 동부증권에서 18일 CJ CGV(079160)에 대해 "골이 깊지만 개선도 클 것"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 83,000원을 내놓았다. 동부증권 권윤구 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 동부증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 22.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 동부증권에서 CJ CGV(079160)에 대해 "국내는 2Q17 적자에 이어 3Q17 역시 부진함에 따라 강한 구조조정 및 비용통제를 실시하고 있어 17년 실적이 바닥이 될 전망이다. 중국과 베트남, 터키 등은 18년에도 견조한 성장이 예상되기 때문에 동사의 연결 실적은 17년대비 크게 개선될 것으로 추정된다. 따라서 지금은 가장 부진한 시기의 끝자락에 놓여있으며 향후 실적 개선에 대한 기대감을 높여가야 할 시점으로 판단한다"라고 분석했다. 또한 동부증권에서 "동사의 3Q17 실적은 매출액 4,359억원(+3.3%YoY), 영업이익 266억원(-21.8%YoY)으로 시장 기대치를 하회할 전망이다. 2Q17에 이어 이번에도 국내의 부진이 이어지는 것이 가장 큰 이유인데 전국관람객수가 11.6%YoY 감소해 CJ CGV의 직영 관람객수도 12.4%YoY 감소하며 국내 영업이익은 217억원에(-43.9%YoY) 그칠 것"라고 밝혔다. 한편 "4Q17은 토르, 저스티스 리그, 신과 함께 등이 개봉을 하지 않았음에도 불구하고 10/1~10/16 1,415만명을 동원해 4Q16 전체 관람객수의 28.3%에 이르고 있다. 이에 따라 국내의 턴어라운드가 확실해 보이며 중국 등 해외의 분위기도 양호하기 때문에 영업이익 261억원(+46.8%YoY)을 기록, 실적 개선의 시작을 알릴 것으로 기대된다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 동부증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년5월 110,000원까지 높아졌다가 2017년8월 83,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 83,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 87,625 | 100,000 | 77,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 동부증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 83,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 '매수'에 목표주가 100,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권에서 투자의견 '매수(신규)'에 목표주가 77,000원을 제시한 바 있다. |
| <동부증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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