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[투데이리포트]CJ CGV, "점점 다가오는 긴 …" 매수(유지)-동부증권
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| 동부증권에서 29일 CJ CGV(079160)에 대해 "점점 다가오는 긴 터널의 끝"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 100,000원을 내놓았다. 동부증권 권윤구 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 동부증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 45.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 동부증권에서 CJ CGV(079160)에 대해 "17년은 글로벌 흥행이 기대되는 헐리우드 대작들이 거의 매월 개봉을 앞두고 있어 동사가 진출해 있는 전 지역의 박스오피스가 성장을 보여줄 것으로 예상된다. 또한 16년에 발생한 일회성 비용들이 소멸되고 터키 법인의 리파이낸싱 완료에 따른 영업외손실 축소가 온기 반영될 것"라고 분석했다. 또한 동부증권에서 "1Q17도 1Q16 중국 역대 흥행 1위에 올라있는 미인어(33.9억위안. 감독 주성치)가 있었음을 감안하면 턴어라운드를 쉽사리 예상하기 힘드나 춘절 연휴인 1/28에 개봉하는 주성치 제작/각본의 서유복요편(1편 서유복마편은 13년 개봉. 12.5억위안으로 역대 14위)의 흥행을 기대해볼 만 하다. 또한, 중국 역대 흥행순위 3위(24.3억위안), 4위(19.8억위안)에 올라있는 분노의 질주와 트랜스포머의 후속작이 17년 개봉을 앞두고 있다는 점도 긍정적"라고 밝혔다. 한편 "4Q16 중국은 10~11월 박스오피스도 59.7억위안(-13.2%YoY)으로 부진한 가운데 3Q16대비 10개의 사이트가 추가됨에 따라 연결사이트 단순합산 영업이익은 -14억원으로 적자가 이어질 것으로 추정된다. 베트남과 터키의 영업이익은 각각 30억원, 59억원(터키는 연결 시 반영되는 무형자산상각비를 적용한 것)이 예상된다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 동부증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년1월 175,000원까지 높아졌다가 2016년10월 100,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 100,000원으로 제시되고 있다. |
| 해당기간 동안 영업이익이 대폭 증가했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전목표가보다 소폭 높은 수준으로 상향반전되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | HOLD |
| 목표주가 | 100,286 | 125,000 | 70,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 동부증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 100,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 이베스트투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 125,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 바로투자증권에서 투자의견 'HOLD(신규)'에 목표주가 70,000원을 제시한 바 있다. |
| <동부증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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