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미주레일 분할전 실적과 추정자료(참조)게시글 내용
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1. 회사명 ㅇ 한글 정식명 : 미주레일주식회사 ㅇ 영문 정식명 : MIJU RAIL MFG. Co., Ltd. ㅇ 한글 약명 : 미주레일 ㅇ 영문 약명 : MIJU RAIL 2. 대표이사 : 노 무 수 (영문명 : MOO SOO NOH) 3. 설 립 일 : 2004. 7. 1 4. 자 본 금 : 8,827,200,000 원 5. 업 종 : 제1차 금속산업 (04-27-001) 6. 주요제품(사업) : 엘리베이터 레일 7. 주 소 : (402-063) 인천시 남구 도화동 696 Tel : (032) 864-6000 8. 소 속 부 : 일반기업 , 중소기업 9. 발행주식 내역 ㅇ 주식의 종류와 수 : 기명식 보통주(제1회) 17,654,400주(액면 500원) ㅇ 발 행 일 : 2004. 7. 2 ㅇ 배당기산일 : 2004. 1. 1 ㅇ 표준코드 : KR7078940004 단축코드 : A078940 10. 등록승인일 : 2004. 8. 25 11. 등 록 일 : 2004. 8. 27 12. 평가 가격 : 510원 13. 등록주선인 : 대우증권(주) 14. 주요주주(5% 이상) : DSP(13.59%)외 5인(48.94%) 15. 소액주주비율 : 7,601,953주(43.06%) 16. 결 산 기 : 12월 17. 명의개서 대행기관 : 하나은행 18. 주거래은행 : 제일은행 본점 19. 자본 잠식 : 해당사항 없음 |
【 사업부문별 영업실적 】
(단위 : 백만원, %)
구분 |
'01년(1-12월) |
'02년(1-12월) |
'03년(1-12월) |
'04. (1 - 6월) |
||||
존속 |
신설 |
존속 |
신설 |
존속 |
신설 |
존속 |
신설 |
|
매출액 |
80,013 |
29,966 |
86,650 |
29,892 |
94,267 |
33,705 |
69,341 |
21,319 |
비중 |
72.8 |
27.2 |
74.4 |
25.6 |
73.7 |
26.3 |
76.5 |
23.5 |
매출총이익 |
8,213 |
5,133 |
9,889 |
5,909 |
8,657 |
5,648 |
12,605 |
4,305 |
비중 |
61.5 |
38.5 |
62.6 |
37.4 |
60.5 |
39.5 |
74.5 |
25.5 |
영업이익 |
693 |
3,190 |
2292 |
4,221 |
746 |
4,199 |
9,766 |
3,820 |
비중 |
17.8 |
82.2 |
35.2 |
64.8 |
15.1 |
84.9 |
71.9 |
28.1 |
★ 재무제표를 보면 2001-3년, 여태껏 미주제강(002670) 미주레일(078940)에게 빌붙어 먹고 살은 흔적이 나오지요! 즉 이것이 무엇을 의미하는 것이냐면 철강산업이 활황기에 접어들지 않은 상태에서도 미주레일은 꺼떡없다는 겁니다. 즉 매출액의 변화는 거의없고 재무구조가 안정성을 갖는다는 의미 것입니다!!
매출액 213.19억원, 매출총이익 43.05억, 영업이익 38.2억(상반기만의실적임)
통상 철강업계 1사분기 매출액 급감하는것을 생각하여 추정하면 하반기 상반기의 통상 130%로 봅니다.
대략 하반기 매출액은
277.14억원, 매출총이익 55.96억, 영업이익 49.66억(하반기 추정실적)
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누계추산 490.33억원, 매출총이익 99.01억, 영업이익 87.86억(`2004 추정실적)
[본 내용은 햇빛나누기가 나름대로 추정한 내용임으로 참고만 하시기 바랍니다!]
· 존속법인(미주제강)의 강관사업부문의 경우 마진율이 '03년 9.2%에 불과하였으나 중국의 철강 수요급증에 따른 제품가격 급등과 물량확보용 가수요에 따른 매출 증가로 '04년 상반기 18.2%로 마진율이 개선되었음
【 미주제강 마진율 및 제품가격 】
(단위 : 원/kg, %)
구 분 |
'01년 |
'02년 |
'03년 |
'04. 6월 |
|
마진율 |
10.3 |
11.4 |
9.2 |
18.2 |
|
강관 |
내수 |
406 |
483 |
465 |
694 |
수출 |
334 |
421 |
426 |
690 |
ㅇ 동사의 주력제품인 엘리베이터 레일('04년 상반기 매출비중 67.2%)은 일본규격을 채택하여 LT OTIS 등 국내 엘리베이터 제조회사에 대부분 납품('04. 6월 수출비중 8.1%)되고 있으며 국제공인규격을 채택하는 대부분의 외국에 수출이 불가능한 바, 국내 건설경기 불황시 영업성과가 영향을 받을 수 있음
【 미주레일 주요 매출처 】
(단위 : 백만원, %)
구 분 |
'02년 |
'03년 |
'04. 6월 |
|||
매출액 |
비중 |
매출액 |
비중 |
매출액 |
비중 |
|
LG OTIS |
7,010 |
23.4 |
10,032 |
29.8 |
5,252 |
24.6 |
티센크루프 동양 |
3,341 |
11.2 |
3,253 |
9.6 |
3,203 |
15.0 |
INI 스틸 |
5,821 |
19.5 |
3,325 |
9.9 |
2,172 |
10.3 |
기 타 |
13,720 |
45.9 |
17,095 |
50.7 |
10,692 |
50.1 |
합 계 |
29,892 |
100.0 |
33,705 |
100.0 |
21,319 |
100.0 |
ㅇ '04년 상반기 전체 원재료 매입의 93.2%(136.1억원)를 차지하고 있는 BILLET(레일제조용 강철)의 경우 85.0%('04년 상반기 115.7억원)를 수입에 의존하고 있는 바 환율변동에 따라 영업성과가 영향을 받을 수 있음
· 특히 중국의 원자재 수요 급증으로 인한 국제 원자재 가격 급등과 원자재 수급 불균형이 지속될 경우 동사의 수익성이 영향을 받을 수 있음
【 원재료 가격 변동 현황 】
(단위 : 원/kg)
구분 |
'02년 |
'03년 |
'04. 6월 |
|
BILLET |
국내 |
249 |
294 |
510 |
수입 |
265 |
323 |
506 |
ㅇ '02. 7월부터 시행되고 있는 제조물 피해보상법에 따라 동사가 생산하는 엘리베이터 레일 등의 결함으로 인한 안전사고 발생시 손해배상과 법정분쟁에 따른 비용이 발생할 수 있음
< 재무관련 위험 >
ㅇ 상법 제530조의 9(분할 및 분할합병 후의 회사의 책임)에 의거하여 동사(분할에 의해 설립되는 회사)와 미주제강(주)(분할 후 존속회사)은 분할전 회사의 채무에 대하여 연대하여 변제할 책임이 있음
ㅇ 기업분할 전 미주제강(주)이 '03. 6월 발행한 무기명식 사채 340.0억원에 대해 동사의 예금 20억원과 유형자산에 대하여 미주제강과 공동으로 634.7억원의 근저당이 설정되어 있음
ㅇ 분할 전 회사인 미주제강(주)은 '98년부터 '03년까지 6년 연속 경상손실을 시현하였고 결손금 누적으로 인해 '02년 완전자본잠식(자기자본 ⁘33.6억원)이었으며 이를 해소하기 위하여 채권금융기관은 전환사채 중 226.8억원을 출자전환하고, 감자, 3자배정 유상증자를 통해 '03년 자본 잠식(자기자본 448.0억원)을 벗어남
< 관계회사관련 위험 >
ㅇ 동사는 관계회사와의 거래내역이 없으며 관계회사 현황은 다음과 같음
【 관계회사 현황 】
회 사 명 |
업종 |
설립 |
'03년 결산실적(단위 : 백만원) |
||||
자산 |
자본 |
자본금 |
매출액 |
순이익 |
|||
DSP |
강관 제조업 |
'99. 6. 10 |
41,043 |
8,791 |
2,200 |
40,728 |
3,069 |
테크원 |
철강관 제조업 |
'88. 9. 2 |
27,487 |
18,298 |
14,171 |
29,501 |
971 |
대호 |
열간압연 및 압출제품제조업 |
'88. 2. 27 |
8,941 |
2,125 |
1,500 |
13,731 |
154 |
대호스틸 |
기타 부동산 임대업 |
'88. 12. 3 |
35,731 |
638 |
600 |
5,162 |
△751 |
ㅇ 동사의 최대주주인 DSP는 동사의 2대주주인 정운진이 최대주주이며, 정운진은 테크원 등 5개 관계회사에 등기임원으로 등재되어 있음
【 관계회사 지분 현황 】
(단위 : %)
회사 주주 |
테크원 |
DSP |
대호스틸 |
대호 |
정운진 |
박양호 |
테크원 |
- |
40.5 |
- |
- |
- |
- |
DSP |
- |
- |
- |
- |
31.8 |
13.6 |
대호스틸 |
- |
- |
- |
- |
- |
100 |
대호 |
- |
- |
- |
- |
28.4 |
20.4 |
미주제강 |
6.8 |
13.6 |
6.8 |
6.8 |
10.2 |
4.8 |
< 기타 위험 >
ㅇ 분할 전 회사인 미주제강(주)은 '94. 12월 협회중개시장에 등록된 후, '99. 5월 워크아웃(기업구조조정)에 지정되어 채권금융기관 공동관리를 받던 중, '03. 3월 DSP와 관계회사를 주축으로 한 컨소시엄에 621.5억원에 인수되어 '03. 7월 워크아웃이 종료되었음
ㅇ DSP는 법정관리 중이던 코스닥등록기업 테크원을 '02. 11월 3자배정 유상증자 방식을 통해 53.8%(1,300만주)의 지분을 인수하였으며 '03. 1월 법정관리가 해소된 후 '03. 4월까지 5개월 간 보유 지분 중 13.4%(325만주)를 매각하였음
ㅇ 기업분할로 인하여 동사의 전신인 미주제강(주)이 동사에 이전한 자산 및 부채가액은 '04. 7. 1 장부가액을 기준으로 하였으며, 분할 전·후 대차대조표는 다음과 같음
【분할 전·후 요약 대차대조표】
(단위 : 백만원)
구 분 |
분 할 전 |
분 할 후 |
|
존속회사 |
신설회사 |
||
유동자산 자산총계 |
60,125 54,614 114,740 |
41,647 37,063 78,710 |
18,478 17,551 36,029 |
유동부채 고정부채 부채총계 |
31,626 25,565 57,191 |
22,792 17,310 40,102 |
8,834 8,255 17,088 |
자 본 금 자본잉여금 이익잉여금 자본조정 자본총계 |
29,424 19,574 8,748 △197 57,549 |
20,597 9,460 8,748 △197 38,608 |
8,827 10,114 - - 18,941 |
ㅇ 재등록 신청서류로 제출되어 공시되는 등록주선인의 영업위험평가서와 미주레일(주)가 제출한 분할신고서를 참고하여 동사에 대한 투자를 결정하는 것이 바람직함
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